ตลาดหุ้นจีนกำลังเปลี่ยนไป Genใหม่ เน้นซื้อของ ดีต่อใจ!

หุ้นวิชั่น - บล.เอเซียพลัส ร่วม SWS Research จากประเทศจีน จัดโรด์โชว์ฉายภาพการลงทุนในตลาดหุ้นจีน และ ธุรกิจที่กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยระบุว่า กลุ่มผู้บริโภคในจีนที่แข็งแกร่งนั้น ขับเคลื่อนด้วยการ “เน้นคุณค่าตอบสนองทางอารมณ์และช่วยยกระดับกลุ่มอุตสาหกรรม”

กลุ่มผลิตภัณฑ์ทองคำ ที่เน้นการออกแบบ

ท่ามกลางเทรนด์งานฝีมือที่เปลี่ยนแปลงไป อุตสาหกรรมเครื่องประดับทองคำกำลังเปลี่ยนไปสู่การแข่งขันด้านการออกแบบผลิตภัณฑ์ และ เน้นการสร้างแบรนด์มากขึ้น และเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นในระยะยาว ที่ขับเคลื่อนด้วยการยกระดับผลิตภัณฑ์และสร้างแบรนด์นั้น

ฝ่ายวิจัย แนะนำหุ้น Laopu Gold (6181.HK), CHJ Jewellery (002345)

ผู้บริโภคใหม่ๆ เน้นความสุขส่วนตัว!

นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของผู้บริโภคมักเน้นตอบสนองความสุขส่วนตัว ธุรกิจส่วนใหญ่นำมาใช้ประโยชน์จากจุดนี้ด้วย สร้างสรรค์ผ่านชิ้นงานทรัพย์สินทางปัญญา ทำให้แบรนด์ตอบโจทย์ผู้บริโภค และส่งเสริมอุตสาหกรรมท่องเที่ยวเชิงวัฒนธรรม ให้มีมูลค่าทางการค้ามากขึ้น

จากประเด็นดังกล่าวช่วยเพิ่มกระแสและความถี่ในการมาหน้าร้านขายสินค้ามากขึ้น จนกระทั่งกลุ่มโรงแรมกำลังสร้างประสบการณ์ไลฟ์สไตล์ใหม่ๆ เพื่อส่งมอบคุณค่าที่มากขึ้น และตอบสนองความคาดหวังของผู้บริโภคมากขึ้นเช่นกัน

ฝ่ายวิจัยแนะนำหุ้น Changbai Mountain Tourism (603099), MINISO (9896.HK), Quantasing (QSG.US), Atour Lifestyle (ATAT.US), H World (1179.HK/HTHT.US)

หุ้น Laopu Gold (6181.HK) อัญมณี ทองคำดาวรุ่ง!

ทองและอัญมณีได้เปลี่ยนไป โดยเน้นไปที่การออกแบบผลิตภัณฑ์และการสร้างแบรนด์มากขึ้น ทำให้เกิดวัฏจักรขาขึ้นในระยะยาว สร้างผลลัพธ์ที่น่าสังเกตที่สุดคือการผสมผสานผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมมากขึ้น และเน้นคุณภาพที่ร้านค้า สร้างแบรนด์ให้แข็งแกร่ง

โดย Laopu Gold ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์เด่นๆ อย่างต่อเนื่องเพื่อแสดงให้เห็นถึงความเข้าใจกลุ่มตลาดและความสามารถในการออกแบบที่เป็นเอกลักษณ์ ดึงดูดลูกค้าเข้าร้านจำนวนมากและทำให้รายได้เติบโตในอัตราสูง ทำให้ Laopu โตอย่างก้าวกระโดด และยังมีแผนขยายไปต่างประเทศอีกด้วย

Pop Mart ตอบโจทย์ เจนเนอเรชันใหม่!

เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นกลุ่มของเล่น คือความต้องการทางอารมณ์ที่หลากหลายของผู้บริโภควัยหนุ่มสาว คาดว่าตลาดของเล่นตัวละครลิขสิทธิ์นี้ จะทะยานขึ้น 20.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี เป็น 4.86 หมื่นล้านหยวนในปี 2567 อุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้ มาจากผู้บริโภควัยหนุ่มสาวที่แสวงหาคุณค่าทางอารมณ์ช่วยเปิดโอกาสใหม่ๆ

สำหรับการบริโภคใหม่ๆ ผู้เล่นในตลาดที่หลากหลายประเภทสินค้าลิขสิทธิ์ เช่น Disney และ Universal Studios และ สินค้าลิขสิทธิ์ตัวละครจาก Pop Mart และ Letsvan กำลังแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดอย่างรวดเร็ว โดยเสนอทางเลือกที่หลากหลายให้กับผู้บริโภคมากขึ้น

มองว่าในตลาดโลก สินค้าลิขสิทธิ์ที่ได้รับลิขสิทธิ์ของจีนนั้น มีข้อได้เปรียบอย่างมาก ในปี 2566 มูลค่าการขายสินค้าและบริการที่มีลิขสิทธิ์ของจีนอยู่ที่ 1.38 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ใน 4 อันดับแรกของโลก (Licensing International)

อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายต่อหัวอยู่ที่เพียง 9.8 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังห่างไกลจากประเทศอื่นๆ ใน 10 อันดับแรก หมายความว่าตลาดนี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา

MINISO ยอดขายโตต่อเนื่อง !

ด้าน MINISO กำลังเพิ่มความมุ่งมั่นในโมเดล "กลุ่มผู้บริโภค + ความสนใจ" ด้วยการเปิดตัวที่แข็งแกร่ง เช่น Chiikawa Sakura, Harry Potter และ Black Myth: Wukong ซึ่งยืนยันความสามารถในการสร้างรายได้จากสินค้าลิขสิทธิ์ และการสร้างผลิตภัณฑ์ยอดนิยม

โดยกลยุทธ์ร้านขนาดใหญ่ก็กำลังขยายตัว ณ วันที่ 2 กรกฎาคม ที่ผ่านมา MINISO LAND ในเซี่ยงไฮ้มียอดขายเกิน 100 ล้านหยวนใน 9 เดือน โดยผลิตภัณฑ์ลิขสิทธิ์มีสัดส่วน 79.6% ผ่านช่องทางต่างๆ ยังสนับสนุนการเติบโตที่มีคุณภาพในระยะยาว

สำหรับธุรกิจในประเทศของ MINISO ยังคงแข็งแกร่ง โดยยอดขายร้านเดิม (same-store sales) ดีขึ้นภายใต้การปรับกลยุทธ์ TOP TOY ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง และการขยายร้านค้าในต่างประเทศคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง

ฝ่ายวิจัยมองเห็นโอกาสในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น เมื่อร้านค้าที่บริหารงานเองขยายขนาดขึ้นและยอดขายเปรียบเทียบเกินความคาดหมาย คาดการณ์กำไรสุทธิสำหรับปี 2568-2570 ที่ 28.45/33.43/37.94 พันล้านหยวน ซึ่งหมายถึงอัตราส่วน P/E ที่ 14x/12x/10x

ทิศทางธุรกิจ มิกซ์ โปรดักซ์ ที่น่าจับตา

ในยุคปัจจุบัน การร่วมมือระหว่างกลุ่มสินค้าที่มีลิขสิทธิ์ มีความแข็งแกร่งขึ้น โดยในเดือนมีนาคมที่ผ่านมา QuantaSing ในประเทศจีน ได้ขยายธุรกิจสู่ของเล่นป๊อปด้วยการถือหุ้นใหญ่ใน Letsvan

นอกจากนี้ สินค้าลิขสิทธิ์ที่มีอยู่แล้ว QuantaSing ยังได้ออกกลุ่มสินค้าทรัพย์สินทางปัญญาที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเอง เช่น WAKUKU, ZIYULI และ Funii ในช่องทางออฟไลน์ QuantaSing ได้ร่วมมือกับตัวแทนจำหน่ายของเล่น ในประเทศที่มีชื่อเสียง ได้แก่ MINISO, TOPTOY, X11 และ KKV ซึ่งในเดือนพฤษภาคม 2568 คอลเลกชันใหม่ของ WAKUKU ทำลายสถิติยอดขายรายวันในร้านที่ MINISOLAND ในเซี่ยงไฮ้อีกด้วย

ทั้งนี้ WAKUKU ได้รับความนิยมอย่างมากผ่านคนที่มีชื่อเสียง และการร่วมมือกับแบรนด์ต่างๆ การติดตามบนโซเชียลมีเดียแสดงให้เห็นถึงการรับรองจากดาราบันเทิงและกีฬาระดับแนวหน้าของประเทศที่มีผู้ติดตามหลายสิบล้านคน ในขณะที่แคมเปญร่วมแบรนด์กับต่างๆ ช่วยรักษาโมเมนตัมให้แข็งแกร่ง และการเปิดตัวในต่างประเทศกำลังเร่งตัวขึ้น โดยมีการจัดงานแสดงสินค้าออฟไลน์ในประเทศไทยและเวียดนาม และมีการจัดงานอีเวนต์ล่าสุดร่วมกับดาราไทย

จากข้อมูลทั้งหมดนี้ สรุปได้ว่าตลาดหุ้นจีนมีโอกาสเติบโตสูงในสองกลุ่มหลัก คือ อัญมณีทองคำ ที่เน้นการดีไซน์และการสร้างแบรนด์ และ ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับไลฟ์สไตล์และทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ที่ตอบโจทย์ผู้บริโภครุ่นใหม่ที่ให้ความสำคัญกับความสุขและคุณค่าทางอารมณ์ ทำให้หุ้นที่โดดเด่นในกลุ่มเหล่านี้ เช่น Laopu Gold (6181.HK), MINISO (9896.HK) และ QuantaSing (QSG.US) เป็นที่น่าจับตามองในระยะยาว