เล็ง 8 หุ้น หลบการเมืองรอชัดเจน เดือน ส.ค

หุ้นวิชั่น - บล.หยวนต้า ระบุว่า แม้ SET Index ยังได้แรงส่งจาก Fund Flow ที่ไหลเข้า และผลประกอบการ 2Q25 ที่ส่วนใหญ่ออกมาดีกว่าคาด รวมถึง ผลตอบแทนจากเงินปันผล 1H25 ที่จูงใจ แต่หลังผ่านพ้นช่วง Earning Season ไปแล้ว

เราคาดว่าปัจจัยการเมืองในประเทศจะมีน้ำหนักมากขึ้น และอาจกดดันบรรยากาศการลงทุนในช่วงสั้นได้ เนื่องจากมีหลายกรณีที่จะมีความชัดเจนตั้งแต่ปลายเดือน ส.ค. ไปจนถึงกลางเดือน ก.ย. ซึ่งในช่วงที่รอความชัดเจน อาจทำให้การเบิกจ่ายงบประมาณเพื่อการลงทุน ที่ล่าช้าอยู่แล้ว ยิ่งล่าช้าต่อเนื่องไปอีก ในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปีงบประมาณ 2025 (ส.ค. – ก.ย. 2025) ส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจให้ชะงักงัน และอาจกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนใน SET Index โดยเฉพาะกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการเบิกจ่ายงบประมาณรัฐได้

เรายังคงเป้า SET Index สิ้นปีนี้ที่ 1,275 จุด อิง EPS ที่ 85 บาท/หุ้น และ PER ที่ 15 เท่า ที่ระดับดัชนีปัจจุบันซื้อขายบน PER2025 ที่ 14.9 เท่า แพงกว่า MSCI Emerging Market ที่ 13.9 เท่า และถูกกว่า MSCI Asia ex. Japan ที่ 15.5 เท่า เล็กน้อย ถือว่า Valuation ไม่ได้อยู่ในโซนที่ถูกแล้ว

แนะนำหาจังหวะสลับออกจากหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ เช่น รับเหมาก่อสร้าง, วัสดุก่อสร้าง, และกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการบริโภค แล้วเปลี่ยนมาเป็นกลุ่ม Defensive ที่ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ลง จากคาดการณ์การปรับลดดอกเบี้ยของเฟด 2-3 ครั้ง และ กนง. 1-2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี เช่น สื่อสาร, โรงไฟฟ้า, และ REIT หุ้นแนะนำ คือ ADVANC, TRUE, GULF, GPSC, BPP, BCPG, 3BBIF, CPNREIT