台股週報》美新關稅利多 晶圓供應鏈吃香
受到美國實施新關稅，在美生產可豁免半導體關稅的刺激，台北股市上週收在24,021.26點，週線強彈586.88點，單週大漲2.5%，距盤中歷史高點24,416.67點僅不到300點。隨著關稅因素逐漸明朗，晶圓龍頭大廠供應鏈優勢再現。
三大法人動向方面，上週外資與投信連袂買超台股，外資單週加碼519.54億元，連續第7週站在買方，投信連續第2週回補71.98億元，僅有自營商減持10.02億元，中斷連6買的氣勢，合計上週三大法人買超581.5億元。
上週三大法人積極加碼電子與金融雙主線，買超榜首由鴻海奪下，累計買超達7.1萬張，展現對蘋果供應鏈與電動車布局的高度信心。金融族群則包辦多個席次，包括玉山金、元大金、凱基金、中信金與合庫金，顯示資金持續尋求穩健收益標的。此外，廣達、漢翔、群創與昇陽半導體等產業龍頭也獲法人青睞，反映市場對AI伺服器、航太、面板與半導體前景的正面預期。
PGIM保德信高成長基金經理人廖炳焜表示，川普對於半導體進口商品課徵100%關稅，不過在美國設廠的企業可予以豁免。此消息不僅激勵晶圓龍頭大廠股價創下新高，也讓台廠相關供應鏈大漲回應，由AI族群領頭，引領大盤一舉站上2萬4,000點大關。
廖炳焜分析，隨著關稅因素逐漸明朗，晶圓龍頭大廠供應鏈優勢再現，除了先進產能吃緊，CoWos相關設備與耗材商領先受惠。配合美國大而美法案有利晶圓龍頭大廠稅收抵免，又有半導體關稅豁免優勢，有利於晶圓龍頭相關概念股，包括特化材料、設備供應等族群持續表現。
廖炳焜指出，上半年受關稅政策預期影響，今(2025)年台灣GDP可能呈現逐季遞減走勢。不過，值得注意的是，台灣最新7月出口為566.8億美元，創下歷年單月新高，年增42%，並繼續創下連21紅紀錄，反映AI產業資本支出持續擴張。
廖炳焜認為，近日台股大漲，台股來到中性本益比水位，而籌碼面乾淨為目前最大優勢，建議現階段宜選股不選市且採多元布局，包括跌深題材股、長線趨勢股等為主，像是晶圓代工龍頭N2供應鏈、IC設計、邊緣運算、AI、IP、機器人、低軌衛星、必要性消費等。
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