避險升溫｜金價屢創新高 道富：明年初突破4000美元機會達75％

國際金價周一（10月6日）締造里程碑紀錄，現貨黃金價格首度突破每盎司3,900美元大關，盤中最高觸及3,910.09美元；12月交割的紐約期金同步衝高至3,935美元。這波強勁升勢主要受兩大因素驅動，包括美國政府停擺危機激發的避險需求，以及市場對聯儲局加速減息的預期升溫。

道富投資管理最新分析指出，金價在2026年初沖上4,000美元的機率高達75%，今年更有望創下1979年以來最強年度表現。機構投資者對黃金後市極度樂觀，認為當前市場已形成「害怕錯過」（FOMO）心理，4,000美元關口的突破只是時間問題。

技術面顯示，每盎司3,500美元已構築堅實支撐平台，盡管第四季可能受黃金ETF季節性資金流出影響，出現7%至8%的技術性回調，但道富預期任何回落都將吸引逢低買盤。這種強勁的市場結構，反映投資者正將黃金視為對抗政治不確定性與貨幣政策轉向的終極避險工具。

值得關注的是，這輪金價上漲呈現出與傳統美元負相關性脫鉤的特徵。即使在美元指數反彈的環境下，黃金仍持續走強，顯示市場對地緣政治風險和全球債務問題的擔憂，已超越滙率因素的影響。

分析師普遍認為，若美國財政僵局持續或聯儲局明確轉向鴿派，黃金作為非主權資產的戰略配置價值將進一步凸顯，推動更多機構資金持續流入貴金屬市場。