Adobe宣布執行長納拉延將卸任 股價盤後大跌逾7％

美國設計軟體龍頭 Adobe 週四（3月12日）拋出震撼彈，宣布執掌公司長達 18 年的執行長納拉延（Shantanu Narayen）將在繼任者接手後卸下職務。儘管公司季度財報優於預期，但這項重大人事變動仍引發投資人對公司人工智慧（AI）轉型策略的疑慮，股價在盤後交易中重挫逾 7％。

綜合媒體報導，納拉延自 2007 年接任執行長以來，成功推動 Adobe 轉型為雲端訂閱模式，並將旗下的 Photoshop、Illustrator、Premiere Pro 與 InDesign 打造為全球創意產業的標配軟體。Adobe 表示，納拉延卸任執行長後將繼續擔任董事會主席，以協助新任領導者交接。

據了解，納拉延選擇在 Adobe 積極押注 AI 的關鍵時刻交棒，令市場感到意外。隨著生成式 AI 持續降低設計門檻，愈來愈多擁抱新技術的新創公司正開始挑戰 Adobe 長期以來的市場主導地位。

Emarketer 分析師哈蒙（Grace Harmon）指出，「投資人將密切關注新任領導層能否在嚴謹執行與激進 AI 投資之間取得平衡，特別是在創意與企業級 AI 競爭加劇的當下。」此外，市場也擔憂自動化 AI 工具與代理程式可能顛覆傳統的軟體訂閱模式，提供更快速且廉價的創作路徑。

根據倫敦證券交易所（LSEG）數據，Adobe 第一季營收達 64 億美元，經調整後的每股盈餘為 6.06 美元。其中，創意與行銷專業人士的訂閱營收達 43.9 億美元，顯示核心業務仍具韌性。然而，哈蒙表示，投資人對於 AI 投資何時能產生回報、變現時機是否過晚持有懷疑態度。

這一擔憂也充分反映在 Adobe 的股價表現上。該公司股價在 2025 年已下跌逾 21%，今年以來跌幅又累計約 22%。