AI基礎設施股Nebius可令資金翻倍？

Nebius適合尋求高回報、並願意忽略短期波動的投資者。

看起來，大多數專注於人工智能（AI）的投資者都把目光放在半導體公司與超大規模雲端業者，視其為潛在的長期機會。然而，早期的 AI 基礎設施公司可能會成為更好的長期選擇，因為高密度、高耗能的資料中心容量正開始成為 AI 市場的瓶頸。

Nebius（NBIS）正處於有利位置，能受惠於這項供給短缺。

Nebius向大型企業與 AI 新創公司出租 AI 最佳化的資料中心容量（包括高密度 Nvidia GPU 叢集、液體冷卻方案、高功率機架，以及企業級軟體堆疊），用於承載其 AI 訓練與高頻推論工作負載。

在公司第三季財報電話會議中，CEO Arkady Volozh報告指出，資料中心容量的需求強勁，公司已經售罄所有可用容量，甚至提前出售未來的新容量。這種供需錯配大幅提升了公司的定價能力。

Nebius近期的財務表現非常亮眼：第三季營收同比暴增355%。核心基礎設施業務在公司大舉投入擴大全球資料中心容量的情況下，仍達成19%的調整後EBITDA利潤率。

Nebius也與微軟簽下了一份價值174億美元、為期五年的合約（最高可增至194億美元），並與Meta Platforms簽訂另一份為期五年、價值30億美元的合約。這些大型合約進一步驗證了Nebius的規模與策略。

預估Nebius的營收將從2025年的5.54億美元，在2026年跳升至32億美元，並於2027年達到58億美元。該公司目前的本益比為64.3倍銷售額，估值非常高。

假設公司在2027年時的本益比壓縮至約10倍，與資料中心房地產投資信託（REIT）平均的10.14倍相當，Nebius的市值將接近580億美元。這比目前221億美元的市值高出超過一倍，增幅約為162%。

因此，隨著股價在過去一個月下跌近29%，現在可能是買進少量持股的好時機。

作者：Manali Pradhan, The Fool

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