另類投資｜寶可夢掀另類資產熱 稀有卡牌屢錄天價成交 託管需求急升 業界搶攻千億市場

寶可夢（Pokémon）即將迎來三十周年，這股原本屬於「二次元」的文化熱潮，近年已強勢殺入資本市場。一張稀有的比卡超卡牌屢錄高價成交，這類收藏品已不再單純是童年回憶，而被視為與黃金、名錶並列的「另類資產」。隨著市場資金持續湧入，不僅造就了驚人的升值神話，更衍生出對專業託管與資產金融化的市場需求。

炒價跑贏美股　卡商擲兩億購商廈

早前一張獲PSA 10滿分評級的「比卡超插畫師」藏卡，錄得逾1.2億港元的天價成交，震驚投資界。這股熱錢更造就了不少「另類富豪」。除了近期大熱的泡泡瑪特（Pop Mart）旗下IP LABUBU外，本地卡牌代理商SAKA SAKA早前斥資兩億港元購入上環全幢商廈，足以證明這個板塊「水深」且具備規模。根據市場研究機構估算，全球交易卡遊戲（TCG）市場已突破千億港元，並以雙位數速度增長，至2034年有望突破374億美元。

盜竊案頻生 催生專業託管商機

不過，手持一張價值連城的卡牌，對收藏家來說既是財富也是負擔。近年針對高價值藏卡的罪案頻生，從海外展會順手牽羊，到本地店舖遭爆竊的新聞屢見不鮮。收藏家除了面對流動性問題外，亦需顧及財產安全。

亦有資深藏家指出，過往高價卡牌大多存放於家中保險箱或銀行保管箱，但銀行保管箱並非為收藏品設計，缺乏恆溫恆濕等條件，長期存放有損耗風險。

針對收藏家「有卡難存」的痛點，市場開始出現專業解決方案。其中，港股上市的企業迷策略（HKEX:2440）旗下Grade10近期便推出高級藏卡保管服務「Grade10 保管庫」，標榜引入博物館級的多重安全防護、恆溫控制及24小時全天候監控。

值得留意的是，部分託管商開始結合Web3技術，將經專業驗證的PSA或BGS等評級實體卡牌，透過區塊鏈鑄造「數碼孿生」代幣，以解決傳統收藏品難以追蹤及認證的難題，為資產證券化鋪路。

卡牌代幣化基金面世

隨著藏卡基礎設施逐步成熟，相關金融產品亦蓄勢待發。迷策略最近亦與持牌的另類資產投資平台以代幣化技術推出寶可夢藏卡基金，基金專門投資於The Pokémon Company在2023年與梵高博物館聯乘發行的「梵高比卡超」卡牌，讓投資者毋須直接持有實物亦可參與配置。

該卡牌當年因市場需求過熱導致官方提前終止活動，令存世量被鎖死（PSA 10評級僅約4.7萬張）。這種「限時、限量」的特性，令其受到市場長期的追捧，成為卡牌界的「籃籌」之一；不會被無限增發的特質也正符合金融產品對抵押品價值的要求。透過推出Grade10保管庫、寶可夢藏卡基金、早前亦舉辦了大型藏卡盛事和推出了人工智能驅動的Grade10 AI即時報價及調研工具，迷策略將集託管、數碼化與基金管理於一身，成為市場上別樹一幟的「寶可夢概念股」。

有市場分析人士認為，將文化IP結合代幣化基金的模式可為香港資本市場帶來新概念，但這類另類資產始終有別於傳統金融產品，投資回報往往取決於主觀喜好，投資者在憧憬升值的同時，亦要衡量市場變化及「有價無市」等潛在風險。