AI金融｜AI債券規模突破1.2萬億美元 摩通：超越銀行成投資級市場最大板塊

摩根大通最新研究報告揭示，人工智能（AI）相關企業的債券發行規模已急速擴張至1.2萬億美元（約9.36萬億港元），超越銀行業成為美國投資級債券市場的最大板塊。根據彭博引述的數據，AI板塊在摩根大通美國流動性指數（JULI）中的佔比，已從2020年的11.5%攀升至當前的14%，略高於銀行業的11.7%，反映資本市場對AI產業的深度佈局。

報告指出，目前共有75家企業被歸類為AI核心相關發行人，橫跨科技、公用事業及資本品等行業，包括甲骨文、蘋果及杜克能源等巨頭。這些企業普遍具備兩大特徵，包括頻繁發債融資、因現金儲備充沛而維持極低淨負債率。摩根大通分析師強調，盡管AI債券利差已壓縮至歷史低位，但這反映市場對其信用品質的認可，而非泡沫化跡象。

雖然AI概念股今年以來的急升令部分固定收益投資者擔憂股債市場的連動風險，但摩根大通認為，從基本面來看，多數AI企業的強健資產負債表足以抵禦股市調整的衝擊。

不過報告也警示，若這些公司將過量現金投入資本支出或激進併購，而非債務管理，可能削弱其信用評級。當前AI債券的窄利差環境，意味著任何市場情緒轉變都可能放大價格波動，投資者需密切關注企業的資金運用紀律。