姚浩然：滙控、渣打勝一籌　吼黃金ETF

亨達財富管理董事總經理姚浩然指，隔晚美股表現不錯，主要因為通脹數據低過預期。不過，他提到美光科技(MU)績後做好，但暫難言AI板塊全面回暖，因美光生產記憶體，最近因供應不足，而帶動產品價格上升，惟行動受周期性影響，一旦增加產能，產品或會回落。他指，目前AI板塊仍受負面因素困擾，包括市場是否相信AI仍可高速發展，融資問題等。展望明年，他指，部分科企過去幾年大規模加入資本開支，現金水平有所削弱，投資者會觀望明年業績能否維持高資本開支。他指暫時AI股都只是在低位喘定，並非重展升浪。

港股方面，姚認為走勢改善，在25,100點有支持，但臨近假期，交投淡靜，加上中資科技股動力不足，恒指未必有很大反彈空間，焦點反而落在個別板塊，例如機械人概念股。他認為，國際金融股如滙控(00005)、渣打(02888)表現會勝一籌，財富管理等業務有改善，不只是側重存貸業務，盈利可提升，投資者會更着重參考市盈率，而非市帳率，滙控及渣打目前市盈率相比歐美銀行仍平一截。

在減息憧憬及地緣政治局勢升溫下，紐約期金周四(18日)盤中一度突破每安士4,400美元心理關口，高見4,409美元，曾創下歷史新高。姚認為，明年金價破頂機會相當大，主要因為各國央行積極去美元化，持續增持黃金作為儲備，支撐金價穩定上升，預料明年黃金有望挑戰5,000美元。

如果有意投資黃金，姚建議選擇黃金ETF，特別是美國上市的ETF，其基金交易時間更長，推薦SPDR Gold Shares(GLD)。至於金礦股，姚提醒其走勢未能完全跟隨黃金價格，雖然股份具有槓桿效應，但仍需考慮公司的業務營運能力及市況氣氛再作部署。

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