國際金價｜伊朗戰事推升加息預期 連跌9日險守4200美元 金價高位跌近四分之一

中東衝突持續，市場對「油價再通脹」及全球利率重拾升勢的憂慮急速升溫，本應在動盪時受追捧的黃金，反而成為資金補倉與重定利率預期下的「提款機」，金價連番受挫，今日跌勢加劇。

現貨金周一亞洲時段一度急跌逾6%，低見每盎斯約4,200美元，創今年新低，勉強守住4,200美元關口，最新報價約4,201美元，日內跌幅約6.36%，連跌9個交易日。自1月29日觸及歷史高位約5,594.82美元以來，累計回調接近四分之一。美國期金跌幅更大，近月合約下挫約7.97%，報每盎斯4,210.4美元，延續上周錄得約43年來最差單周表現後的跌勢。

另外，拋售潮同樣波及其他貴金屬。現貨白銀一度下挫近9%，報每盎斯約61.76美元；現貨鉑金跌約9%至1,749.31美元；鈀金則下跌約5.2%，報1,330.5美元。反映在利率預期重定價及流動性收緊下，整體貴金屬板塊難以獨善其身。

隨着伊朗戰事進入第四周、布蘭特原油在每桶100美元左右高位徘徊，市場焦點已由原先預期央行減息轉向「或需再加息」的情境，收益率曲線上移削弱了不產生利息收入的黃金相對吸引力。此外，黃金過去數月漲幅可觀、流動性高，現時在避險情緒升溫、股市波動加劇之際，反而成為投資者用以應付其他資產追加保證金（Margin Call）的優先沽售標的，觸發部分槓桿多頭被動平倉，放大短線跌幅。