恒指三日未破24500點宜開始減持

自上周四（6月5日）晚上中美兩國元首通電話，同意雙方團隊繼續落實日內瓦共識，並盡快舉行新一輪會談後，市場關注後續發展。

本周一（6月9日）起兩國在英國倫敦展開貿易談判，暫時進展是雙方已達成框架協議，美方更表示談判進展良好，以及在倫敦談判會繼續。港股受此利好消息帶動，自周一恒指升近390點，收於全日高位24,181點，並為3月21日以來首度收高於24,000點後，至今已是連續三日收於其上。昨日（6月11日）收報24,366點，再升逾200點；不過實則下午低走，較上午收報24,392點低20餘點。

近日港股交投不斷遞增

筆者認為目前應關注港股續升動力是否充裕，今年初至上周五（6月6日）歷時逾五個月，只有六個交易日收高於24,000點，均見於3月，包括3月17至20日連續四日的收市位。而目前於6月9至11日為連續三日收於其上，暫較上述的少一日，反映至少今日（6月12日）亦收高於24,000點，方能初步視為具備續升條件。

另可留意3月那六個交易日的大市成交金額，介乎約2,448億至3,832億港元，平均值和中位數分別約3,096億和2,904億元。至於現處的6月上旬，6月3至10日共六個交易日，每日成交額均見遞增。

恒指於三年零四個月高

於6月10日約2,503億元，仍低於上述中位數約2,904億元；而6月10和11日上午港股成交額分別約1,270億和1,321億元，理應遞增能踏入第七日。不過實則昨日最終約2,352億元，較上日減逾150億元，反映短期要增至超過2,900億元具不確定性，更遑論超越3,000億元。

此外，就著恒指於6月11日收報24,392點，相對3月最高的六日收市位，只有3月6、18和19日分別收報24,369、24,740和24,771點在其上。嚴格來說，昨收24,366點乃是自2022年2月18日以來第四高，意味著恒指又回到接近三年零四個月高水平。

慎防觸發弱方兌換保證

雖暫見港股形勢大好；但筆者未敢對後市掉以輕心，皆因5月29日發佈市評文章以來，已多次指出港匯持續走弱。6月9日發文時表示6月6日截至下午4:00報7.84706，而6月11日截至下午4:00報7.84921，相隔五日港匯再走弱近2.74%，並較觸及金管局要接港元沽盤的7.85000弱方兌換保證，相距不足80個價位，反映本周觸發接盤機會大，相信屆時港股會借勢回調，那麼應先看恒指能否守住二萬四關口。倘若失守，參考6月5日以來最低收報23,792點，反映要是連23,800點亦告失守，確認目前港股強勢大受影響。

若以4月7日恒指挫逾3,000點後計起，至今超過兩個月，累升逾4,500點，相對1月14日至3月19日的升浪歷時相若，當時累升近5,900點，升幅有別為領漲股不同使然，之前升浪由中資科技股主導；如今則由中資金融股主導，於十大恒指權重股，有五隻是中資科技股，卻只有一隻是中資金融股，故此就算中資金融股表現再好，也對恒指升幅貢獻有限。

現看資金流入板塊漸見分散，雖有利提升港股整體交投；但因資金缺乏焦點，認為短期挑戰前高位24,874點（見於3月19日）機會不大。倘若未來三個交易日，恒指未能收高於24,500點，投資者開始減持做好風險管理為佳。

作者：聶振邦（聶Sir）

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