TASCO บัวหลวง คาดกำไร Q3/68 ชะลอตัว กลับมาฟื้นตัวใน Q4 งบภาครัฐหนุน

#TASCO #ทันหุ้น-บล.บัวหลวง ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน)หรือ TASCO โดยคาดว่ากำไรงวดไตรมาส 3/68 ลดลง YoY จากฐานสูงที่มีการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณ และทรงตัว QoQ แม้เข้าสู่ช่วงฤดูฝนในประเทศ โดยปริมาณขายยางมะตอยคาดอยู่ที่ 2.8–2.9 แสนตัน ใกล้เคียง QoQ แม้เข้าฤดูฝน จากอุปสงค์ในตลาดต่างประเทศและบางส่วนจากงบกระตุ้นภาครัฐ ขณะที่ไตรมาส 4/68 คาดฟื้นตัวมากกว่างวดไตรมาส 3/68 จากงบกระตุ้นและการเบิกจ่ายงบปี 2569

ขณะที่ TASCO ได้รายงานกำไรสุทธิงวดไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 400 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 305% YoY จากฐานที่ต่ำในช่วงครึ่งแรกปี 2567 ที่งบประมาณล่าช้า แต่กำไรสุทธิไตรมาส 2/68 ลดลง 9.7% QoQ จากฝนที่มาเร็วกว่าปกติและปริมาณน้ำฝนสูง ซึ่งกำไรสุทธิที่รายงานออกมาต่ำกว่าตลาดคาด 13% เนื่องจากยอดขายยางมะตอยต่ำกว่าคาด และการตั้งสำรอง

ด้าน Valuation พบว่า Consensus มีการปรับลดประมาณการกำไรลงอีก 13.5% หลังประกาศงบไตรมาส 2/68 ซึ่งฝ่ายวิจัยบัวหลวงมองตลาดสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และ downside ของประมาณการมีจำกัด อย่างไรก็ตาม หุ้นเทรดที่ Forward PER ราว 12.1 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยสองปีที่ 10.6 เท่า Dividend yield ปี 2568 ที่ 6.4%

ราคาหุ้น TASCO ช่วงเช้าวันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 14.50 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง มีมูลค่าการซื้อขาย 11.36 ล้านบาท