ADVANC แนวโน้มสดใส ปันผลอุ่นใจ เป้า 343 บ.

หุ้นวิชั่น - บล.เอเซียพลัส ประเมินหุ้น ADVANC โดยระบุว่า บริษัทรายงานกำไรสุทธิ2Q68 ที่ 1.098 หมื่นล้านบาท (+4%QoQ, +28%YoY)ใกล้กับที่เราและตลาดคาด ส่วนกำไรปกติอยู่ที่ 1.095 หมื่นล้านบาท (+3%QoQ,+29%YoY) โดยกำไรปกติที่โต QoQ เพราะบริหารต้นทุน และค่าใช้จ่ายให้ลดลง

ขณะที่รายได้ทรงตัว ส่วนกำไรที่โต YoY เนื่องจาก 1) รายได้จากการให้บริการหลักสูงขึ้น (+6% YoY) ถือว่าสูงกว่าที่บริษัทเคยตั้งเป้าจะโต 3% - 5%, 2) การขายซิมการ์ดและอุปกรณ์เพิ่มขึ้น (+26% YoY) และ 3) อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจาก 37.1% ในงวด 2Q67 เป็น 38.5%

• บริษัทปรับเพิ่มเป้าหมายทั้งรายได้ค่าบริการหลัก และ EBITDA สำหรับปี 2568เป็นโต 4% -6% จากเดิมที่เคยตั้งเป้าจะโต 3% -5% เพื่อสะท้อนการดำเนินงาน1H68 รายได้ค่าบริการหลักและ EBITDA ที่โต 7% และ 8% ตามลำดับ

• บริษัทประกาศจ่ายปันผลสำหรับงวด 1H68 ที่ 6.89 บาท (XD 19 ส.ค. 68)

• กำไรในงวด 3Q68 น่าจะดีขึ้นได้ทั้ง QoQ และ YoY เพราะ 1) คาดรายได้ค่าบริการได้รับผลบวกจาก ยอดนักท่องเที่ยวที่คาดจะฟื้นขึ้นจากช่วง low season ในไตรมาสก่อน, และ 2) คาดยอดขายอุปกรณ์มือถือ ได้อานิสงค์จาก “ไอโฟน 17” ที่คาดเปิดตัวในปลาย 3Q68

• กำไรปกติช่วง 1H68 มีสัดส่วนราว 56% ของคาดการณ์กำไรทั้งปี ทำให้เราต้องปรับประมาณการกำไรปี 2568 – 2569 ของ ADVANC ขึ้นเฉลี่ยราว 12% เป็น4.4 หมื่นล้านบาท (+25% YoY) และ 4.6 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) ตามลำดับโดยปรับเพิ่มรายได้เฉลี่ย/เลขหมาย/เดือน (ARPU) รวมทั้งปรับเพิ่ม CAPEX ให้สอดคล้องกับการดำเนินงาน 1H68 และเป้าของบริษัท ทำให้ราคาเป้าหมายปรับขึ้นจาก 316 บาท เป็น 343 บาท

• คงคำแนะนำ “Outperform” เพราะระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไร 2Q68 ที่ออกมาดีและระยะถัดไปยังมีแนวโน้มสดใสต่อเนื่องใน 3Q68 บวกกับยังมีปันผลในอัตราที่ จูงใจสำหรับ 1H68 หรือคิดเป็น yield ราว 2.3% โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 343.00 บาท.