SET แกว่งไซด์เวย์ กรอบ 1,250-1,300 จุด ฟันด์โฟลว์ยังไหลเข้า
บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า ตลาดจะแกว่งตัวไซด์เวย์/ปรับตัวขึ้น สัญญาณ Fund Flow ยังไหลเข้า หากไม่รวม Big Lot หุ้น TIDLOR วานนี้ นักลงทุนต่างชาติยังซื้อสุทธิ 1.4 พันล้านบาท และยังซื้อสุทธิใน อินโดนีเซีย รวมถึงฟิลิปปินส์ การลดดอกเบี้ยของ กนง. เป็นปัจจัยหนุน ทั้งนี้ด้านเทคนิคมีแนวต้าน 1282 จุด หากยืนเหนือได้จะกลับมาขึ้นต่อมีแนวต้านถัดไปที่ 1290/1300 แนวรับ ประเมินที่ 1260/1250 จุด การพักฐานสั้นไม่ควรหลุดต่ำกว่า
ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET โอกาสชะลอตัว โดยประเมินแนวต้านที่ 1280/1300 หลังดัชนีปรับขึ้นมายืนเหนือ 1250 จุด (PER 14 เท่า) ซึ่งสะท้อนการปลดล็อก Overhang จากปัญหาภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ แล้ว อย่างไรก็ดี ด้วยอัตราภาษีที่ไทยได้รับที่ระดับ 19% ใกล้เคียงคู่แข่งในอาเซียน ทำให้มองว่าไทยยังคงมีศักยภาพแข่งขันที่ดีในตลาดสหรัฐฯ ส่งผลให้ความ เสี่ยงที่กดดันตลาดก่อนหน้านี้คลี่คลายลง
ประกอบกับปีนี้ SET ปรับลง 10%YTD แย่สุดเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นโลก จนทำให้ปัจจุบัน Valuation ของ SET < -1SD ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งมอง Fund Flow ยังมีโอกาสไหลเข้าได้ต่อเนื่อง ส่งผลให้ระยะกลาง SET มีโอกาสกลับขึ้นไปซื้อขาย กรอบบน PER ที่ระดับ 14-16 เท่า หรือ 1242-1419 จุด ดังนั้นมองการปรับ หรือพักฐานระยะสั้นของ SET เป็นจังหวะซื้อ
ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 2 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play โมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยไตรมาส 2/2568 คาดกำไร ปกติจะเติบโต YoY ขณะที่ไตรมาส 3/2568 คาดกำไรยังเติบโต YoY แนะนำ AMATA GULF BCH SCCC
2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET100 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไรครึ่งแรกของปี 2568 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT SIRI TTB
3. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Laggard Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์หาก Fund Flow ไหลเข้าต่อเนื่อง โดยเลือกหุ้น SET50 ซึ่งราคาหุ้นปรับขึ้น MTD ต่ำกว่า SET และ Valuation ถูก โดยมี PBV และ PER 2568F-1SD อีกทั้งมีพื้นฐานดี (กำไรเติบโต ฐานะการเงินแข็งแกร่ง และมี ESG Ratings A-AAA) แนะนำ BDMS CPALL MINT PTT WHA
2) เก็งกำไรหุ้นใน SET50 ที่ทางเทคนิคยังต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน และเราแนะนำ Outperform ได้แก่ BCP CBG GULF MTC
3) หุ้นที่เราคาดกำไรไตรมาส 2/2568 ไว้ดีกว่าที่ตลาดคาดในช่วงโค้งสุดท้ายสัปดาห์หน้า แนะนำ BGRIM CENTEL PTT PTTGC
สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ CPALL ราคาหุ้นได้แรงหนุนระยะสั้นจากผลประกอบการที่ออกมาดีกว่าคาด และยังถือเป็นหุ้น Laggard Play โดยปัจจุบันเทรดที่ PE ปี 2568 ราว 14.5 เท่า ต่ำสุดในกลุ่ม ขณะที่คาดกำไรปี 2568 โตเด่นราว 15%YoY มองว่าไตรมาส 2/2568 จะเป็นไตรมาสต่ำสุดของปี ก่อนฟื้นตัวในช่วงที่เหลือ ขณะที่โครงการซื้อหุ้นคืนช่วยจำกัด Downside
GULF มีโอกาสได้แรงหนุนจากแนวโน้มดอกเบี้ยขาลง กำไรครึ่งหลังปี 2568 มีโอกาสโตต่อเนื่องจากโรงไฟฟ้า Jackson (1,200 MW ถือ 49%) รับ Capacity Payment ใหม่ ตั้งแต่เดือน มิ.ย. จาก US$30 เป็น US$270/MW-day ส่วน Data Center 25 MW มีลูกค้าเต็มเริ่มรับรู้รายได้เดือน ส.ค. นี้ รวมถึงการทยอย COD โครงการ Solar และ Solar+BESS