DISNEY โตแกร่ง สวนสนุก-สตรีมมิ่ง ฟื้นแรง!

หุ้นวิชั่น - ทีมข่าวหุ้นวิชั่นรายงานบริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) แนะนำ "ซื้อ" ตราสารแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (DR) ของหุ้นThe Walt Disney Company ในชื่อ "DISNEY19" โดยให้ราคาเป้าหมายตามทฤษฎีที่ 21.61 บาท ซึ่งมีส่วนต่าง (Upside) ราว 13.1% จากราคาปัจจุบัน ขณะที่หุ้นแม่ในตลาดสหรัฐฯ (DIS.US) มีราคาเป้าหมายที่ 133.19 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนโอกาสการเติบโตจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจสวนสนุก บริการสตรีมมิ่ง และสื่อกีฬา

ผลประกอบการไตรมาส 3/68 โตเกินคาด

ล่าสุด Disney ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568 ด้วยรายได้ 2.365 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต 2.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนสำคัญจากการรวมแอปพลิเคชัน Disney+ และ Hulu เข้าด้วยกัน รวมถึงความสำเร็จของภาพยนตร์ "Lilo & Stitch" ที่สร้างรายได้ถล่มทลาย ส่งผลให้กำไรต่อหุ้น (EPS) พุ่งขึ้นมาอยู่ที่ 1.61 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 11% และเติบโต 15.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

เจาะขุมทรัพย์ 3 ธุรกิจหลัก

โครงสร้างรายได้ของ Disney สะท้อนความแข็งแกร่งจากการกระจายธุรกิจใน 3 กลุ่มหลัก ได้แก่:

• Entertainment (44.3%): สร้างรายได้จากภาพยนตร์และบริการสตรีมมิ่ง Disney+ ที่มีคอนเทนต์แม่เหล็กจากค่ายดังอย่าง Pixar, Marvel และ Star Wars
• Experiences (36.8%): หัวใจหลักของอาณาจักรดิสนีย์ คือธุรกิจสวนสนุก รีสอร์ท และเรือสำราญทั่วโลก
• Sports (18.9%): นำโดย ESPN ซึ่งเป็นผู้นำด้านสื่อกีฬา สร้างรายได้จากค่าสมาชิกและโฆษณา

ปัจจัยหนุนการเติบโตในอนาคต

บทวิเคราะห์ของเมย์แบงก์ชี้ให้เห็นถึงปัจจัยบวกที่จะขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต ไม่ว่าจะเป็นการขยายอาณาจักรสวนสนุกแห่งที่ 7 ที่กำลังจะเปิดตัวในอาบูดาบี ซึ่งเป็นแห่งแรกในตะวันออกกลาง นอกจากนี้ บริการสตรีมมิ่ง Disney+ ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องด้วยคอนเทนต์พิเศษที่หาชมจากที่อื่นไม่ได้ ขณะเดียวกัน การรุกตลาดกีฬาผ่าน ESPN ด้วยการถ่ายทอดสดอีเวนต์ใหญ่อย่าง WWE ยิ่งเสริมความแข็งแกร่งให้กับพอร์ตโฟลิโอของบริษัท

ในด้านมูลค่าหุ้น (Valuation) ปัจจุบันซื้อขายที่ Forward P/E 19.37 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ผ่านมา ถือเป็นระดับราคาที่น่าสนใจเข้าลงทุน

สำหรับนักลงทุนไทยที่สนใจลงทุนในหุ้นระดับโลกอย่างดิสนีย์ สามารถลงทุนได้ง่ายๆ ผ่าน DR ‘DISNEY19’ ซึ่งซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยด้วยสกุลเงินบาท ช่วยลดความยุ่งยากและข้อจำกัดในการลงทุนต่างประเทศได้เป็นอย่างดี