สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/08/68)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (04/08/68)

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -4 ส.ค. 68 9:41: น.
บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 56.5 เราคาดกำไรปกติ2Q25F ของ GULF หลังควบรวมเติบโตโดดเด่นที่ 7,121 ลบ. (+50% y-y, +32% q-q) เพิ่มขึ้น y-y, q-q โดยหลักมาจาก i) รายได้ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นบนฤดูกาลซึ่งเป็น Peak Season ของทั้ง IPP, SPP และ IU ii) ส่วนแบ่งก าไร (+57% y-y,+46% q-q) ปรับตัวเพิ่มขึ้น y-y, q-q จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC เต็มหลังควบรวมใน 2Q25F iii) การรับรู้Dividend Income จาก KBANK ราว 900 ลบ. KTB 25 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F ลดลง y-y และ q-q จากการลดลงของ NIM จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง และ portfolio mixed สำหรับสินเชื่อรวมคาดทรงตัว q-q ด้านคุณภาพสินทรัพย์ใกล้เคียงกับ 1Q25 KTC 40 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F เพิ่มขึ้น y-y ทรงตัว q-q จากการเพิ่มขึ้นของรายได้รวม ทั้งสินเชื่อรวม NIM และรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ รวมถึงการลดลงของค่าใช้จ่ายสำรอง(credit cost) บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 59.5 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 59.50 บาท เราคาดกำไรปกติ 2Q25 ที่ 7.3 พันลบ. +40% q-q, +81% y-y เนื่องจาก NewCo เริ่มตั้งขึ้นวันที่ 1 เม.ย. อย่างไรก็ตามการเติบโตแข็งแกร่งจากแรงหนุนส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ที่สูงขึ้นจากสัดส่วนการถือหุ้นที่เพิ่มจาก 19% เป็น 40.44% นอกจากนี้คาดว่าจะมีการบันทึกกำไรพิเศษที่ไม่ใช่เงินสด 5.5 หมื่นลบ.จากการ Amalgamation บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TU 13.1 ผลประกอบการงวด 2Q25 หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนรายได้จะกลับมาเติบโตได้จากปีก่อน หลังจากลูกค้าหลักกลับมาสั่งตามปกติ ส่วนกำไรสุทธิเราคาดที่ 1,142 ล้านบาท ลดลง 6%YoY จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้เราอาจจะมีการปรับกำไรทั้งปีหลังจากค่าใช้จ่ายภาษีส่วนเพิ่มจาก GMT มีแนวโน้มออกมาต่ำกว่าที่เคยประเมินไว้ก่อนหน้านี้เหลือ 100-150 ล้านบาท จากเดิมที่คาดไว้ที่ระดับ 300 ล้านบาท THAI 9.6 แนวโน้มของการบินไทยจะเห็นการปรับตัวเพิ่มขึ้นได้หลังจากผ่านการปรับโครงสร้างธุรกิจที่ทำให้ช่วยลดต้นทุนลงได้อย่างมาก รวมถึงการปรับรูปแบบการให้บริการเส้นทางที่ใช้ระบบเครือข่าย (Network) มากขึ้น ทำให้เพิ่มจำนวนผู้โดยสารและค่าโดยสารได้อย่างมากอีกทั้งการบินไทยยังมีแผนที่จะจัดหาฝูงบินเพิ่มเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต โดยเราประเมินรายได้ปี 25-26 อยู่ที่ 189,936 ล้านบาท (+4%YoY) และ 201,502 ล้านบาท (+6%YoY) ส่วนกำไรปกติคาดเติบโตที่ระดับ 35%YoY และ 2%YoY มาอยู่ที่ 28,244 ล้านบาทและ 28,811 ล้านบาท บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ GULF 60 คาดแนวโน้มธุรกิจยังเติบโตเด่น ทั้งจากธุรกิจผลังงานที่ยังมีโครงการเพิ่มต่อเนื่อง ผสานการนำเข้า LNG จะช่วยประหยัดต้นทุนในช่วงกัดไป ส่วนธุรกิจดิจิตอลยังมีความต้องการสูง โดยคาดเริ่มรัมรับรู้รายได้จาก Data Center เฟสแรกในช่วง 3Q25 ฐานะการเงินแข็งแกร่งหลังการควบรวม INTUCH ส่งผลให้ D/E ratio ลดสู่ 0.8 เท่าจากเดิมที่ 1.8 เท่า บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ PTG 8.5 ประเมินแนวโน้ม Sentiment บวกจากราคาน้ำมันที่ทรงตัว และเงินกองทุนน้ำมันพลิกเป็นบวกต่อเนื่อง เราประเมินแนวโน้มค่าการตลาดน้ำมันใน 2H68 จะฟื้นตัวหลังจากที่เงินกองทุนน้ำมันพลิกเป็นบวกต่อเนื่องตั้งแต่ พ.ค. ขณะที่ราคาน้ำมันในตลาดโลกคาดจะทรงตัวและมีโอกาสปรับลง หลังจากกลุ่มโอเปกพลัสตกลงขยายกำลังการผลิตเพิ่มอีกในเดือน ก.ย. ซึ่งจะเป็นบวกต่อค่าการตลาดน้ำมัน WHA 4.1 ประเมิน Sentiment บวก กรณี ผลเจรจาการค้าระหว่างไทย สหรัฐฯ ได้อัตราภาษีลดลงในระดับเท่ากับในภูมิภาค ประเมินอัตราภาษีตอบโต้ล่าสุดที่ 19% จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญให้นักลงทุนตัดสินใจการลงทุน ซื้อ โอน ที่ดินนิคมฯ ทั้งในไทยและเวียดนามได้ชัดเจนขึ้นใน 2H68 หลังจากที่ชะลอการตัดสินใจใน 2Q68 บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ MOSHI 40.5 เราคาดว่า MOSHI จะทำกําไรสุทธิ 128 ล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2568 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 57% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว จาก SSSG ที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ GPM ที่เพิ่มขึ้นและ Operating leverage ที่ดีขึ้น การท่องเที่ยวที่ซบเซามีผลกระทบต่อ MOSHI จำกัด และ SSSG น่าจะยังแข็งแกร่งในไตรมาส 3 ปี 2568 รวมทั้ง outperform ผู้ค้าปลีกสินค้าฟุ่มเฟือยส่วนใหญ่ AMATA 16.6 ยอดขายที่ดินใหม่เพิ่มขึ้น 63% จากไตรมาส 1 ปี 2568 เป็น 464 ไร่ ในไตรมาส 2 ปี2568 และเรายังคงประมาณการในปี FY25 อยู่ที่ 1,380 ไร่ในปี FY25 โดยเราคาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2 ปี 2568 จะลดลง 60.1% จากไตรมาส 1 ปี 2568 แต่เพิ่มขึ้น 43% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เป็น 330.6 ล้านบาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ