FSMART ไม่หยุดโต! ปั้นพอร์ตสินเชื่อดันกำไร
คุณค่าบริษัท
ถูกมองว่าเข้าสู่ขาลงแล้ว สำหรับบริษัท ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ FSMART ผู้ให้บริการเติมเงินโทรศัพท์มือถือประเภทเติมเงินล่วงหน้า (Pre-paid) และบริการชำระเงินออนไลน์ ผ่านเครื่องรับชำระเงินอัตโนมัติ (ตู้เติมเงิน) ภายใต้เครื่องหมายการค้า “บุญเติม”
แต่ผลการดำเนินงานในไตรมาส 1/2568 ยังเติบโตโดดเด่น โดยรายงานรายได้รวม 679.66 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 592.16 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 152.76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 63.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 93.45 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นการสร้างสถิตินิวไฮใหม่ตั้งแต่เริ่มจัดตั้งบริษัทมา หลัก ๆ มาจากการเติบโตของธุรกิจสินเชื่อ และตู้บุญเติมทยอยหมดค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้น
โดยธุรกิจสินเชื่อครบวงจร “บุญเติม เงินพร้อมใช้” ซึ่งดำเนินงานโดยบริษัท ฟอร์ท สมาร์ท แคปปิตอล จำกัด ปัจจุบันมีพอร์ตสินเชื่อรวมมูลค่ามากกว่า 1,324 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 230.9% จากช่วงเดียวกันปี 2567 ที่มียอดเพียง 400 ล้านบาท ซึ่งสินเชื่อดังกล่าวเป็นสินเชื่อส่วนบุคคล และสินเชื่อเพื่อการซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าหรือโทรศัพท์มือถือ
ขณะที่ในช่วงเดือน มี.ค. 2568 ได้เพิ่มบริการสินเชื่อใหม่ “สินเชื่อเกษตรสุขใจทวีคูณ” สินเชื่อสำหรับซื้อสินค้าและอุปกรณ์ที่เกี่ยวกับการเกษตร และผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายในอนาคต เพื่อผลักดันพอร์ตสินเชื่อโตตามเป้าหมายสิ้นปี 2568 มากกว่า 2,000 ล้านบาท โดยยังคงรักษาอัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ให้อยู่ในระดับต่ำกว่า 3%
ส่วนธุรกิจเติมเงินและรับชำระเงินอัตโนมัติยังเป็นฐานรายได้หลักของบริษัท จากจำนวนตู้บุญเติมที่ให้บริการ 119,702 ตู้ และเคาน์เตอร์แคชเชียร์ของพาร์ตเนอร์กว่า 3,800 จุดทั่วประเทศ มีมูลค่าทำรายการผ่านตู้บุญเติมอยู่ที่ 8,998 ล้านบาท ด้านธุรกิจเครื่องชาร์จรถไฟฟ้า GINKA Charge Point หรือ กิ้งก่า อีวี ได้กระจายติดตั้งให้บริการไปแล้ว 354 จุดชาร์จ จากเป้าหมาย 1,000 จุดชาร์จในปีนี้ ทั้งระบบ AC และ DC เพื่อตอบรับการเติบโตของตลาดยานยนต์ไฟฟ้า
ธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ ภายใต้แบรนด์ “เต่าบิน” ของบริษัท ฟอร์ท เวนดิ้ง จำกัด ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วน 26.71% ณ สิ้นไตรมาส 1/2568 มีจำนวน 7,121 ตู้ ลดลง 0.4% ในขณะที่เต่าบินมียอดขายรวม 494.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.4% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากพื้นที่ต่าง ๆ กลับมาเปิดทำการหลังจากวันหยุดยาวช่วงปีใหม่ ประกอบกับมีการอัพเกรดตู้เต่าบินให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นสามารถขายเครื่องดื่มต่อตู้ได้เพิ่มมากขึ้น การโยกย้ายจุดติดตั้งไปอยู่ในทำเลที่เหมาะสมทำให้ลูกค้าสามารถเข้าถึงได้สะดวกยิ่งขึ้น และการรังสรรค์เมนูเครื่องดื่มใหม่ ๆ ที่รสชาติดี อร่อยในราคาที่ทุกคนเข้าถึงได้
ขณะที่ปีนี้ FSMART มีเป้าหมายที่ต้องพุ่งชน ด้วยเป้ารายได้และกำไรเติบโต 10-15% จากปี 2567 โดยจะมาจากการเติบโต 3 กลุ่มธุรกิจหลัก ได้แก่ 1) กลุ่มธุรกิจเติมเงินและรับชำระเงิน 2) กลุ่มธุรกิจบริการทางการเงินและสินเชื่อครบวงจร และ 3) กลุ่มธุรกิจอนาคต (S-Curve) อย่างธุรกิจเครื่องชาร์จรถยนต์ไฟฟ้า GINKA รวมถึงเครื่องชงเครื่องดื่มอัตโนมัติ TAOBIN
ก็ต้องจับตา FSMART จะทำได้ตามเป้าหมายที่วางไว้ได้หรือไม่
สำหรับการประเมินมูลค่า (Valuation) ปัจจุบันราคาหุ้น FSMARTซื้อขายกันที่ P/E ระดับ 8.69 เท่า เทียบกับ P/E ตลาดโดยรวมที่ระดับ 15.02 เท่า ถือว่าราคาซื้อขายต่ำกว่าตลาดมาก อย่างไรก็ตาม ถ้าดู P/BV ที่ระดับ 2.95 เท่า ก็สูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาดที่ปัจจุบันซื้อขาย P/BV เฉลี่ยที่ 1.05 เท่า