สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (15/08/68)

สรุปหุ้นเด่นทางพื้นฐาน (15/08/68)

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -15 ส.ค. 68 9:38: น.
บล.เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ COM7 30 งบดีกว่าคาด ไตรมาส 3 โตต่อ COM7 รายงานกำไร 2Q68 ที่ 1 พันลบ. (+33%YoY,+2%QoQ) ดีกว่าทั้งเราและ Consensus คาด ตามรายได้ที่เติบโตขึ้น อีกทั้งอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นและส่วนแบ่งกำไรสูงขึ้นจาก NCAP เราคาดกำไร 3Q68 เติบโต 16%YoY จากยอดขาย AI Phone และการขยายหน้าร้านใน 2H68 ถึง 80 สาขา ในขณะที่เราคาดกำไรปี 68/69 เติบโตต่อเนื่อง 21%/9% ตามลำดับ ในขณะที่ Valuation PE68 ที่ 18.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 16% CK 20 โหวต งบประมาณปี 69 หนุน สภาผู้แทนราษฎร เตรียมพิจารณา พ.ร.บ.งบประมาณปี 69 วาระ 2-3 มูลค่า 3.78 ล้านล้านบาทในวันที่ 13-15 ส.ค. นี้ หากมีการโหวตผ่านร่างงบประมาณ หนุนกลุ่มที่มีรายได้เกี่ยวกับงบประมาณของรัฐอย่าง CK Bloomberg Consensus คาด กำไร 2Q68 ที่ 742 ล้านบาท (+52%YoY, +163%QoQ) จากการรับรู้รายได้ของ CKP ที่แข็งแกร่ง ตามปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น ส่วนงานประมูลเพิ่มเติมในระยะถัดไป อาทิ Double Deck, Motor way, high-speed train หนุน Upside บล.กรุงศรี หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ KTB 28 เราคาดกำไรสุทธิ3Q25F ลดลง y-y และ q-q จากการลดลงของ NIM จากดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลง และ portfolio mixed สำหรับสินเชื่อรวมคาดทรงตัว q-q ด้านคุณภาพสินทรัพย์ใกล้เคียงกับ 1Q25 BCH 19 คาดกำไรสุทธิ2H25F เด่นกว่า 1H25F จากปัจจัยฤดูกาลของการใช้บริการเพิ่มขึ้น ประกอบกับคาดรายได้ประกันสังคมมีความเสี่ยงน้อยลงจากการันตีค่ารักษา RW>2 และมีโอกาสบันทึกรายได้ภาระเสี่ยงเพิ่มเติม ส่วนระยะกลาง-ยาวศักยภาพรักษาโรคที่ครบวงจร ช่วยเพิ่ม Intensity ค่ารักษาโรคและลดต้นทุนส่งต่อคนไข้ทำให้คาดอัตรากำไรดีขึ้น CPALL 80 เราประเมินมีโอกาสสูงที่จะเห็นการฟื้นตัวในงวด 3Q25F จากสถานการณ์ความเสี่ยงต่างๆ มีความชัดเจนมากขึ้น และ CPALL เป็นหุ้นที่จำหน่ายสินค้าจำเป็น ทำให้มีความเสี่ยงผันผวนต่ำกว่าผู้ประกอบการค้าปลีกประเภทอื่น บล.ฟินันเซีย ไซรัส หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ SJWD 14 แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 14 บาท กำไรปกติ 2Q25 ออกมาที่ 285 ลบ. 21% q-q, +61% y-y ดีกว่าคาด 19% จากส่วนแบ่งกำไรของบ.ร่วมที่ดีกว่าคาด ส่วนธุรกิจของ SJWD โดยรวมเป็นไปตามคาด โดยการชะลอ q-q เป็นเรื่องปัจจัยฤดูกาล บล.พาย หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ CPF 34 CPF มีกำไรสุทธิงวด 2Q25 ที่ 10,377 ล้านบาท (+50%YoY,+21%QoQ) ถ้าไม่รวมรายการพิเศษและดอกเบี้ยจากหุ้นกู้ที่มีลักขณะคล้ายทุนจะมีกำไรปกติประมาณ 10673 ล้านบาท (+100%YoY,+30%QoQ) ดีกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย ได้รับผลดีจากราคาสุกรที่ยืนในระดับสูงรวมกับต้นทุนการเลี้ยงที่ลดลง ทำให้กำไรขั้นต้นสูงถึง 19.8% เพิ่มจาก 15.4% ใน 2Q24 และ 18.5% ใน 1Q25 MTC 45 ผลการดำเนินงานใน 2Q25 แข็งแกร่ง กำไรสุทธิอยู่ที่ 1.65 พันล้านบาท (+14% YoY, +5% QoQ) และ NPL ratio ลดลงเหลือ 3.6% แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H25 คาดจะขยายตัวต่อเนื่องทั้ง YoY และ HoH หนุนจากสินเชื่อขยายตัว และต้นทุนการเงินลดลงจากทิศทางดอกเบี้ยลดลง บล.ลิเบอเรเตอร์ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ SAWAD 24 รายงานกำโรสุทธิ 2Q25 ก็ 1,270 ล้านบาท (+15.4%q-q,+0.4%y-y) ดีกว่าตลาดคาด 13% รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิขยายตัว +2.9%q-q โดยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถกลับมาโตครั้งแรกในรอบ 4 โตรมาส ด้าน NIM ขึ้นสู่ 14.7% จาก14% ใน 1Q25 ด้านคุณภาพสินทรัพย์ ผบว่า NPL Ratio ขึ้นเพียงเล็กน้อยสู้ 3.7% จาก 3.6% แนวโน้ม 3Q25 คาดยังขยายตัวต่อ จากสินเชื่อเร่งขึ้น NIM เพิ่มขึ้นและผลขาดทุนรถยึดน้อยลง บล.เคจีไอ หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ TIDLOR 21.3 ประเมิน Sentiment บวกจากทิศทางดอกเบี้ยขาลง และผลดีจากการซื้อหุ้นเพิ่มของ BAY (Ownership concentration) เราประเมินทิศทางอัตราดอกเบี้ยขาลงจะลดต้นทุนทางการเงินของ TIDLOR* รวมทั้งหนุนให้เศรษฐกิจฟื้นตัวในระยะถัดไปนอกจากนี้การที่ผู้ถือหุ้นใหญ่ (BAY) เข้าซื้อหุ้น TIDLOR* เพิ่มอีก 16.33% ทำให้ปัจจุบัน BAY ถือหุ้น TIDLOR เพิ่มเป็น 46.5% คาดเป็นบวกต่อมูลค่าหุ้น ตามทฤษฎี Corporate governance (Ownership concentration) โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ GFPT 10.2 ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานรับประโยชน์ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ราคาต่ำ ล่าสุดราคาข้าวโพดเลี้ยงสัตว์ในประเทศและราคากากถั่วเหลือง (เมล็ดนำเข้า) ปรับลงต่อเนื่อง ขณะที่ราคาเนื้อไก่ทรงตัว (ตรงข้ามกัยบราคาเนื้อหมูที่ลดลงต่อเนื่อง) ประเมินเม็ดเงินลงทุน Switching จากหุ้นในกลุ่มฯที่มียอดขายอิงเนื้อหมูมาที่ GFPT เน้นเนื้อไก่แทน SFLEX 4.4 ประเมินกำไรผ่านจุดต่ำสุดของปี รายงานกำไร 2Q68 = 53 ล้านบาท (-18% YoY -18% QoQ) ตามคาด และประเมินแนวโน้มกำไร 3Q 4Q จะเร่งตัวขึ้นจาก i) ไม่มีรายจ่ายพิเศษเพื่อการกุศล (CSR เพื่อลดหย่อนภาษี) ii) ต้นทุนวัตถุดิบพลาสติกยังต่ำต่อเนื่องตามราคาน้ำมัน iii) JV กับ SCGP* ที่เวียดนามเข้า High season + JV กับ TU* มี Sentiment ดีขึ้นหลังภาษีสหรัฐฯ 19%ใกล้เคียงภูมิภาค บล.ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) หุ้น ราคาพื้นฐาน(บาท) คำแนะนำ/ประเด็นที่สำคัญ HANA 22.9 กำไรสุทธิหลักในไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2568 อยู่ที่ 153 ล้านบาท (-69% yoy, -31%qoq) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้โดยเราและ Bloomberg ถึง 13% จากกลุ่มธุรกิจบรรจุภัณฑ์ IC ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้แม้ว่าธุรกิจหลักของ Hana จะแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาส 2 ปี 2568 แต่ Powermasterกลับขาดทุนเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากยอดขายที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง KTC 31 KTC ยังคงเป้าหมายทางการเงินสำหรับปี 2568 แต่ตระหนักถึงสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ท้าทายมากขึ้นKTC คาดการณ์การเติบโตของการใช้จ่ายผ่านบัตรและอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้จะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568คงคำแนะนำ ซื้อ โดยคงราคาเป้าหมายปี 2568 ไว้ที่ 31 บาท เรียบเรียง โดย นายศักดิ์ชาย งอกงาม
อีเมล์. reporter@efinancethai.comอนุมัติ โดย อรนุช ภัทรกุล
ดูข่าวต้นฉบับ