PTT กสิกรไทย คาดกำไรสุทธิ Q2/68 ที่ 2.1 หมื่นลบ. -มอง Q3 มีกำไรพิเศษหนุน
#PTT #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ปตท. จำกัด(มหาชน) หรือ PTT โดยคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 2.10 หมื่นล้านบาท ลดลง 41% YoY และลดลง 10% QoQ ซึ่งกำไรที่ลดลงมาจากส่วนแบ่งกำไรของบริษัทในเครือหลักๆ จาก PTTEP, PTTGC และ IRPC ลดลง เนื่องจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง และส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์ที่ไม่ค่อยดี รวมถึงผลกระทบจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานโอเลฟินส์ของ PTTGC ขณะที่ TOP และ GPSC คาดว่าจะรายงานกำไรที่แข็งแกร่งที่สุดในไตรมาสนี้ เนื่องจาก TOP มีกำไรพิเศษจากค่าความนิยมติดลบจาก Chadra Asri และต้นทุนก๊าซที่ลดลงของ GPSC ในส่วนของธุรกิจก๊าซธรรมชาติคาดว่าจะทรงตัว QoQ ตามความต้องการใช้ก๊าซธรรมชาติทรงตัวจากปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น ซึ่งหักกลบโดยอัตรากำไรที่ลดลง
ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 3/68 ของ PTT ฝ่ายวิจัยกสิกรไทย คาดว่ากำไรสุทธิจะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากการฟื้นตัวของส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทในเครือหลักๆ โดยเฉพาะ PTTEP และบริษัทย่อยในกลุ่มโรงกลั่น อันเป็นผลมาจากราคาน้ำมันดิบที่ฟื้นตัวขึ้น ผลขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันที่พลิกเป็นกำไร และส่วนต่างราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น นอกจากนี้ PTT น่าจะรับรู้กำไรพิเศษจากการขายหุ้นประมาณ 2% ในบริษัท โลตัส ฟาร์มาซูติคอล ประมาณ 7.0-8.0 พันล้านบาท โดยการขายหุ้นครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การแปลงสินทรัพย์เป็นเงินที่กลุ่ม PTT มีแผนจะดำเนินการในช่วงครึ่งหลังปี 2568 จนถึงปี 2569
กลยุทธ์การลงทุน แนะนำซื้อ หุ้น PTT ให้ราคาเป้าหมายที่ 33.80 บาท แนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังปี 2568 โดยมี upside ต่อประมาณการของฝ่ายวิจัยจากการขายสินทรัพย์และการปรับเพิ่มสมมติฐานกำไรของ PTTEP เมื่อเร็วๆ นี้ รวมถึงอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ค่อนข้างสูงที่ 6-7% และ ROE ที่ 7.2%