หุ้น THAI ยังไหว! ดีมานด์พุ่ง-พันธมิตรหนุนโตยาว กูรูเคาะกราฟลุ้น 11.70 บาท
ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น "บริษัท การบินไทย จำกัด (มหาชน) หรือ THAI" ปิดการซื้อขายเช้านี้ (5 ส.ค.68) อยู่ที่ 10.90 บาท เพิ่มขึ้น 0.40 บาท คิดเป็น +3.81% มูลค่าการซื้อขาย 1,393.51 ล้านบาท ราคาขึ้นสูงสุด 11.00 บาท และลดลงต่ำสุด 10.30 บาท
ฝ่ายวิเคราะห์ บล.ทิสโก้ เริ่มต้นการวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำซื้อ THAI มูลค่าที่เหมาะสมที่ 10.40 บาท อิงจากค่า EV/EBITDA ณ สิ้นปี 2026 ที่ 4.4 เท่า ซึ่งเทียบเท่ากับค่า P/E ปีหน้าที่ 10.1 เท่า THAI กลับมาอย่างแข็งแกร่งหลังจากผ่านกระบวนการฟื้นฟูกิจการเป็นเวลา 4 ปี อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการได้รับประโยชน์จากการฟื้นตัวของการเดินทางทางอากาศทั่วโลก
โดยมีรายได้กว่า 95% มาจากตลาดในเอเชียแปซิฟิกและยุโรป และมีส่วนแบ่งตลาดสูงถึง 22% ที่สนามบินสุวรรณภูมิ บริษัทคาดว่าจะสามารถเพิ่มรายได้ต่อผู้โดยสารได้อย่างแข็งแกร่ง
โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับเส้นทางบินไปยังจุดหมายปลายทางที่มีรายได้สูงขึ้น และการนำเครื่องบินขนาดเล็กที่ประหยัดเชื้อเพลิง เช่น A321neo มาใช้งาน การเติบโตระยะยาวยังได้รับแรงหนุนจากการขยายพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ เช่น การร่วมธุรกิจกับสายการบิน Turkish Airlines และ loyalty program ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
นอกจากนี้ THAI ยังมีแผนลงทุนในศูนย์ซ่อมบำรุงอากาศยาน (MRO) เพื่อรองรับขนาดฝูงบินที่ใหญ่ขึ้นและการขยายตัวในระดับภูมิภาค
การฟื้นตัวทางการเงินของ THAI กำลังดำเนินไปในทิศทางที่ดี คาดว่ารายได้จะเติบโต 3% , 6% และ 13% ในช่วงปี 2568-2570 จากปริมาณผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้นและการขยายกำลังการผลิต กำไรหลักคาดว่าจะเติบโตเฉลี่ย 8.6% ต่อปี
โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ต่อผู้โดยสารที่ดีขึ้น ต้นทุนเชื้อเพลิงที่ลดลง และประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น THAI ออกจากกระบวนการฟื้นฟูกิจการ ซึ่งมีหนี้สินกว่า 4 แสนล้านบาท โดยเปลี่ยนหนี้เป็นทุน ส่งผลให้ยอดหนี้คงเหลือลดลงเหลือ 95,000 ล้านบาท ณ ไตรมาส 1/68
อย่างไรก็ดี สัญญาณทางเทคนิค หุ้น THAI มีแนวรับ 9.85 บาท และแนวต้าน 11.70 บาท
THAI โดดเด่นด้วยผู้โดยสารที่หลากหลาย,ความสามารถในการตั้งราคาที่แข็งแกร่ง และโครงสร้างต้นทุนที่ได้รับการปรับปรุงหลังการฟื้นฟูกิจการ ความเสี่ยงหลัก ได้แก่ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ความล่าช้าในการปรับปรุงฝูงบิน ค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรที่สูงขึ้น และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากสายการบินต้นทุนต่ำ(LCC)