存這檔ETF績效更勝0050？3個月報酬贏過老牌標的 專家點出2優勢：不是市值大就好
台股今（7）日盤中衝破4萬2千點大關，ETF的交易也很火熱，被稱為「不配息的0050」凱基台灣TOP50（009816）今日盤中最高上漲逾2%，衝到14.22元創新高，3個月績效表現達36.83%，比元大台灣50（0050）的32.15%明顯略勝一籌。對此，財經網紅葉育碩在臉書發文指出，009816的3項優勢把市場裡有賺錢的留下來，再把所有報酬全部放進去繼續滾，「開始有點東西了」。
台股多頭氣盛，在5月第一個交易日大漲，順利站上4萬點大關後，今（7）日更衝上4萬2000點大關，不過卻有投資人好奇，明明同樣是追蹤台股市場，但不同市值型ETF之間的績效落差卻不小。
主動型ETF績效更好？009816績效更勝老牌0050、006208
對此，葉育碩指出，從2月看到現在，009816真的開始有點東西了。主動型很火熱，但最近市場的風向，市值型其實慢慢起來了。有趣的是，市值型裡，也開始分流了。009816是全台首檔採取不配息，且將股息自動再投入的台股ETF。上市不到三個月，規模衝破千億，受益人數截至本週已經70多萬人，以市值型來說，這種速度，本身就很誇張。
葉育碩提到，直接看主要市值型的績效：以009816發行價10元算到昨天，報酬約38.5%。以掛牌日收盤10.27計算也有34.8%。同一段時間：0050元大台灣50約31.2%、006208富邦台50約31.5%。差距看起來沒有很大，大概就3-7%，但說多不多，說少其實也不少。
009816不配息、主動篩選成分股 中鋼、康霈直接被排除
葉育碩表示，有人會說，這只是短期行情，但往下看，會發現其實是兩件結構差異造成的差距。第一件事，不配息＝強制複利。0050、006208會定期配息，看起來有現金流，但實際上領到的股息，可能被課稅。拿到手後，可能閒置。甚至，多數人其實沒有再投入。這中間的斷點，就是複利被破壞的地方。
葉育碩分析，009816則是反過來設計，不配息，全部自動滾回淨值。沒有稅務干擾，沒有現金流中斷，沒有再投資的決策問題。第二件事，不只是前50大，而是有在賺錢的前50大。傳統市值型ETF的邏輯很簡單，誰市值大，就納入誰。但009816多了一道很關鍵的門檻：近4季稅後純益，要大於0。這個條件看起來很基本，但會直接改變成分股品質。
葉育碩舉例，大家最常調侃的兩間公司，中鋼、康霈。這兩檔，都在市值前段班，照傳統市值型邏輯，是被0050、006208納入的。但因為沒有通過獲利這一關，在009816裡面，直接被排除。這代表什麼？不是市值大的就好，是要大，而且真的有在賺錢的。這個篩選，短期你可能感覺不明顯，但長期會慢慢累積差距。009816把市場裡有賺錢的留下來，再把所有報酬全部放進去繼續滾。這就是為什麼他開頭會說，開始有點東西了。
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