ABF 載板進入定價上升週期！外資喊買南電調升目標價至 1,115 元
受惠於 AI 與高階網路交換器需求增加，營運進入強勁成長週期，外資最新報告指出，南電第一季表現優於市場預期，並預計 ABF 載板將迎來新一波定價上升週期，重申對南電的「買進」評等，並目標價由 970 元調升至 1,115 元。
南電 2026 年第一季每股純益（EPS）2.03 元，主要受惠於產品組合改善，以及 ABF、BT 載板定價環境轉好，第一季毛利率來到 15.8%，較去年同期大幅增長 10.8 個百分點，而業外收入則進一步推升獲利表現 。
外資表示，預估南電第二季營收將強勁成長 42%，因為供需狀況顯著改善，南電的 ABF 載板現貨價格在第二季有望調升 30% 至 40% 以上，並在高階 800G/1.6T 交換器 IC 市占率超過 70%，隨著相關產品放量，預計將帶動利潤率持續走揚。
外資指出，ABF 載板產業已進入與 2020~2022 年類似的定價上升週期，這一次具備更好的客戶結構與需求可見度，隨著 AI 伺服器專用 ASIC 與 TPU 載板的需求擴張，預計到 2027 年高階 ABF 載板對南電的營收貢獻將從 2025 年上半年的不足 20% 翻倍成長至 40% 以上。
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