重返季線 1／台股急彈5000點還能追？　投信揭8月操作策略

台股歷經7月暴力去槓桿後，上週重新站回44000點，市場恐慌情緒明顯降溫。但指數快速反彈不等於整理結束，美國升息壓力、中東戰事及AI投資變現疑慮仍在。投信認為，8月台股仍將高檔震盪，操作上不必急著離場，可利用拉回重新調整持股，聚焦AI基本面強勁的4大族群。

台股上週加權指數大漲1106.16點、漲幅2.57%，收在44225.91點，一口氣重返季線及44000點整數關卡。

00982A（主動群益台灣強棒）經理人陳沅易表示，這波反彈主要受到費城半導體指數強彈激勵，帶動市場信心回穩；更重要的是，經過7月劇烈修正，台股籌碼壓力已獲得明顯舒緩。

從融資餘額來看，7月底一度跌破5000億元，較7月初減少約20%，代表市場投機氣氛快速降溫，過度槓桿部位也經過一輪清洗。指數回測半年線後立即出現強勁反彈，顯示低檔承接力道仍在，台股最恐慌的殺盤階段應已暫告一段落。

不過，止穩不等於「立即重啟主升段」。陳沅易提醒，美國通膨及升息壓力尚未完全解除，中東局勢仍不穩定，加上市場對AI資本支出能否順利轉化為營收與獲利仍有疑慮，預期8月台股將維持整理格局，指數與個股都可能持續震盪。

一般認為，台股自低點快速反彈約5000點，短線已累積不小漲幅，本週指數可能在44000點至46000點間整理。投資人除了觀察季線及44000點能否守穩，也要留意8月12日公布的美國7月消費者物價指數、及13日的生產者物價指數。若通膨高於預期，市場可能重新升高對升息的擔憂，對本益比較高的成長股形成壓力。

陳沅易指出，8月中下旬起，企業將陸續公布2026年第2季財報。受惠GPU與ASIC開始拉貨，加上原物料上漲或短缺，帶動部分供應鏈漲價，第2季企業獲利有機會優於市場預期。若財報與展望能證明AI訂單持續成長，將有助於台股由籌碼反彈轉向基本面行情。

另一個重要觀察點，則是輝達將於8月26日公布第2季財報。除了Vera Rubin新平台進度，市場更關注資料中心營收增速能否延續。若數據優於預期，不僅可降低市場對AI資本支出變現能力的疑慮，也有助緩解AI泡沫雜音。

群益投信台股研究團隊表示，先前遭到過度拋售的電子股全面反彈，資金重新回流滑軌、散熱及ABF載板等AI供應鏈。雖然短線波動仍大，但在AI基本面需求持續強勁下，這波回檔應視為「調整持倉結構」機會，而不是離場訊號。

操作上，投資人可重新檢視先前因漲幅較大而獲利了結、但基本面成長動能依然良好的個股，採取拉回偏多、分批布局策略。尤其，AI仍是2026年最主要的投資邏輯，資金將持續圍繞AI產業鏈移動，後續可聚焦載板、測試介面、半導體設備及矽晶圓4大方向。

換言之，台股目前已走出最混亂的籌碼殺盤，卻仍處於基本面等待驗證的過度期。此時與其猜測指數是否一步攻回前高，不如把握震盪整理，汰弱留強、分批建立部位；若財報、訂單及獲利真正接棒，這波反彈才有機會從跌深修復，進一步走向新一輪多頭行情。

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