台灣大未來》AI已成資產配置必選題！元大投信劉宗聖示警「適度泡沫是必然」：進場前先看3件事

林怡妏

圖片 記者劉咸昌攝影 提供

第九屆「台灣大未來國際高峰會」於週三（6/24）揭開序幕。元大投信董事長劉宗聖以「AI時代的資本流向：從產業趨勢到資產配置新策略」為題發表專題演講。面對AI 浪潮，劉宗聖除剖析台灣在 AI 製造與供應鏈中的核心地位，也展望了 AI 在金融領域的創新應用，並為投資人在這波趨勢下如何管理風險提出指引。

科技版圖洗牌：新巨頭崛起，台灣硬體供應鏈站上核心位置

劉宗聖首先指出，全球科技產業正經歷劇烈的版圖更迭。過去由 Meta（臉書）、亞馬遜、Google 等主導市場的傳統巨頭，正逐漸轉向由 OpenAI、Anthropic、NVIDIA 等新興勢力引領，反映出 AI 技術正在重塑全球競爭格局。而在這場變革中，台灣的核心競爭優勢在於硬體的生產與製造。

劉宗聖強調：「台灣不僅是在製造 AI，更進一步透過 AI 去製造。」

他表示，台灣擁有全球最頂尖的 AI 基礎建設，如晶片與伺服器。以台積電為首的晶片企業，憑藉專利與獲利奠定台灣在 AI 發展上的絕對領先優勢。然而，儘管台灣在硬體市場占盡優勢，仍需要豐富的「應用端」來充實整個產業生態系。

從製造業到金融業：AI全面賦能，交易、交割都可能被改寫

劉宗聖指出，當前 AI 的發展已不再侷限於高科技產業，而是融入人類生活的各個層面。除了傳統產業能透過 AI 升級賦能，食、衣、住、行也將迎來質的轉變。

此外，AI 將推動金融業走向全天候（24/7）運作的新時代，未來股票交割甚至有機會從現行的T+3或T+2走向T+0即時交割機制。

▲元大投信董事長劉宗聖表示，AI發展已經融入生活各個層面，不僅限於高科技產業。記者劉咸昌攝影

投資AI別只關注高報酬，財報體質與風險報酬比更關鍵

在一片榮景之中，AI 已成為投資人資產配置的必備選項。不過，劉宗聖也提醒：「AI 存在泡沫風險，適度的泡沫是發展的必然，但若全是泡沫，就會造成危機。」針對想布局 AI 的投資人，他提出具體建議，首先，應嚴格檢視企業財報，留意標的公司是否存在過度負債或過度資本支出。

「在目前的關鍵時刻，企業不投入研發固然無法成功，但投入後能否轉化為實質獲利、達到損益兩平，需要投資人嚴格檢視。」他表示。

此外，在思考 AI 投資時應具備組合思維，從過去「一次買一檔」的交易導向，走向「一次配置多檔」的組合導向，藉此分散風險。

最後，投資人在關注高報酬的同時，也必須同步留意波動風險。建議參考「風險報酬比」，即評估企業「每承受一單位風險，能創造多少報酬」，才能在 AI 浪潮中走得平穩。

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