【韓股新亮點】不只追 AI、半導體！韓投信祭出「超強動能輪動術」 專挑跑贏 KOSPI 大盤的飆股主題

商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導

在尚未完全擺脫高利率陰影、市場波動加劇的環境下，如何精準捕捉下一波產業成長紅利，成為投資人最關心的課題。韓國知名資產管理機構韓國投資信託管理公司（Hantoo Asset Management，以下簡稱韓投信）於本月 30 日重磅推出全新旗艦產品——「韓國投資 K 指數及主題輪動基金」。該基金主打獨家的「動能策略（Momentum Strategy）」，透過在 AI、半導體、二次電池等高成長產業間靈活切換，目標全面跑贏韓國代表性指數 KOSPI 200，為追求超額報酬的投資人提供新選擇。

這檔新基金的核心賣點，在於不拘泥於單一產業的彈性操作模式。面對全球科技典範轉移速度加快，單押某一特定主題往往承擔極大的波動風險。「韓國投資 K 指數及主題輪動基金」採取主動管理策略，透過嚴謹的量化模型，鎖定成長動能強勁、長期表現持續優於大盤的「K-Growth 成長主題 ETF」，並以此建構投資組合。

所謂的「K-Growth」投資範疇，並非概念包裝，而是韓投信結合韓國官方政府數據與內部研究團隊，精選出的高成長主題。目前涵蓋的產業皆是市場最熱門的關鍵字，包括人工智慧（AI）、半導體與記憶體、電動車關鍵的二次電池、自動化浪潮下的機器人技術，以及受地緣政治影響而備受關注的國防工業。此外，造船、再生能源、生物技術與 K-內容文化產業等具備中長期潛力的板塊，也都在投資雷達之中。

為了在眾多熱門主題中「擇優汰弱」，韓投信導入一套雙層過濾的動能策略。動能策略本質上屬於順勢操作的趨勢追蹤方法，透過分析股價走勢、相對於波動率的獲利能力、最大回撤（MDD）等風險控制指標，以及市場過熱程度，來判斷進出場時機。

基金實際操作分為兩個關鍵步驟。第一步為「長期動能篩選」，先將各 K 類成長主題 ETF 的長期績效與市場基準指數進行比較，挑選出相對強勢的標的，並搭配質化分析確認其成長趨勢，初始約投入基金資金的 4% 建立基本部位。第二步則是「短期動能加碼」，進一步比較已入選標的的短期動能與大盤差異，對於短期爆發力特別突出的主題 ETF，額外加碼 4% 權重，使單一強勢主題的最高配置可達 8%，充分展現「贏家加碼」的操作哲學。

根據彭博社與韓投信提供的回測資料顯示，若將此動能策略模型回溯應用於過去 10 年，其篩選出的主題投資組合，超額報酬率介於 100% 至 706% 之間，顯著優於 KOSPI 200 指數。儘管金融專家提醒，歷史回測結果不代表未來實際績效，投資人仍需審慎評估風險承受能力，但從風險調整後的表現來看，該策略確實優於單純被動追蹤指數的投資方式。

對於新產品的推出，韓投信全球量化管理部負責人車惠敏表示，當前市場產業輪動速度極快，單一主題基金往往在上漲與修正階段都面臨結構性限制。「韓國投資 K 指數及主題輪動基金」正是為了因應這樣的市場環境而設計，透過在不同指數與熱門主題間靈活輪動，提升投資組合整體的獲利能力與抗震性。

在全球股市不確定性升溫之際，這檔主打主動管理與動能輪動的新基金，為看好韓國科技與高端製造業前景，卻不知如何選股與擇時的投資人，提供了一條更具策略性的參與管道，後續市場反應值得持續關注。