聯準會重啟升息 歷史經驗示警美股短期震盪風險
美國聯準會實施自 2023 年以來的首次升息，將基準利率上調1碼(0.25 個百分點)，並預計年底前可能再升息。歷史數據顯示，升息周期啟動往往伴隨美股短期走弱，但投資人焦點已轉向中央銀行的升息幅度及經濟反應。
根據 LPL Financial 對 1994 年以來六次升息周期的統計，標普 500 指數在首次升息後的3個月內，中位數跌幅為 2.6%。皇家加拿大銀行資本市場(RBC Capital Markets)美股策略主管 Lori Calvasina 指出，過去五次周期中，指數自高點回檔幅度介於 8% 至 14%。
Calvasina 在報告中提醒：「新階段的開啟讓我們保持警覺，需留意標普 500 指數短期內出現 5% 至 10% 的常見回檔。」
然而，歷史經驗也顯示股市通常能較快修復。LPL 數據顯示，升息一年後標普 500 指數中位數上漲 6.8%。LPL Financial 首席股票策略師 Jeffrey Buchbinder 表示：「歷史上，股市在升息初期確實會較為緊張，但隨後趨於平穩，回歸經濟與企業獲利成長的基本面。」
市場分析師指出，本次升息周期預期較為短暫溫和，與 2022 年大舉升息 525 個基點導致標普 500 指數重挫 25% 的空頭市場截然不同。CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 對此表示：「2022 年正是大幅升息的幅度嚇壞了市場。」
相較之下，期貨市場預計本輪利率峰值約在 4.8%，總升息幅度僅約 100 個基點。Edward Jones投資策略主管 Mona Mahajan 認為，當前的升息軌跡「感覺像是中規中矩的周期中段調整，從經濟與勞動力市場的角度來看仍可被吸收。」
UBS 全球財富管理美股主管 David Lefkowitz強調：「我們的核心觀點在於，聯準會的行動是否會影響市場對經濟成長或企業獲利成長的預期。」 他表示，市場將對成長與通膨數據更加敏感，並將密切觀察 ISM 製造業指數中的新訂單指標，以評估對股市的後續影響。
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