「神山抖一抖，台股都在動！」台積電表現亮眼，艾蜜莉分析：穩紮穩打更賺
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台積電（2330）真的神！前3季EPS賺到46.75元，已經贏過去年全年！
今天（2025年10月16日）台股持續漲、漲、漲，漲到繼續創高，並往2萬8,000點邁進，難怪有一說法是：「只要神山抖一抖，整個台股都在動。」甚至我都懷疑今天台積電法說會，根本是在說明要怎麼帶領台股上3萬點…（開玩笑的，不要太當真（笑））。
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台積電的數字漂亮，主要是匯率回穩，加上工廠的產能利用率提高，然後毛利率已經來到59.5%、營業利益率50.6%，都比市場預期的還要好（台積電「預估」Q4營收大約是322億～334億美元，跟去年比是年增22%）。
當然還有一點，「毛利被稀釋」的鈍化更重要。之前很擔心的海外建廠，人事成本「貴桑桑」，毛利會因此被吃掉這件事，現在也開始鈍化。台積電自己預估，海外擴廠對毛利率的影響（稀釋效應），明年只會是1%～2%，比原本預期的2%～3%還低，代表「全球布局已經開始產生規模經濟」 的效益了。
這就像我們以前買昂貴的家電，雖然剛開始會心痛，但用久了，發現其效率跟省電度都高，其實是賺到了。
再來看看他們家怎麼花錢的（資本支出）——公司預估今年資本支出大概會落在400億～420億美元，雖然比上次預期的稍微高一點點，但整體來說，現在AI浪潮這麼熱，幾乎所有公司都想砸大錢瘋狂擴廠，但台積電沒有選擇大手筆擴張，而是穩紮穩打、慢慢加速。
這也反映管理層對景氣節奏的拿捏，他們把70%的錢都投入「先進製程」，剩下的錢分配給特殊技術和封裝測試，重點永遠都放在「長期結構性需求」。
這裡也分享今天聽到的一句話：「別人忙著預測未來，台積電早就在製造未來。」台積電這麼強，元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）也是漲翻了！
溫馨提醒：以上非任何形式個股買賣建議，投資之前請獨立思考、不要跟單，自己為自己的錢負責喔！
本文獲「艾蜜莉-自由之路」授權轉載，原文
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小檔案＿艾蜜莉（張紫凌）
1982年生，大學畢業後積極自學投資理財方法，2008年開始投入股市，用自創估價法，鎖定股價被低估、年年配發股息的穩健公司買進，將180萬元本金滾成600多萬元資產，著有《小資女艾蜜莉──我的資產翻倍存股筆記》、《艾蜜莉教你自動化存股──小資也能年賺15%》。