歐美中全面成長 研華拚最強Q1
工業電腦廠龍頭研華（2395）4日舉行法說，綜合經營管理總經理暨財務長陳清熙表示，受惠邊緣AI加速升級，帶動歐美亞主要市場需求強勁，整體接單狀況正向，預料今年第一季營收表現5.9億～6.1億美元（約新台幣182億元至189億元）區間，優於2025年第四季，將創「最強首季」。
陳清熙表示，研華2025年第四季接單/出貨比值( B/B Ratio )為1.33，優於上季，觀察三大區域BB值，北美、歐洲及中國市場均表現強勁，分別為1.28、1.57與1.25水位，整體接單狀況持續強勁。
展望首季，研華持續穩健正向看法，其中在醫療、半導體、影音專案及通路接單都有顯著成長。預計單季營收表現5.9～6.1億美元區間，營業毛利率居於38％～40％間，營業利益率為16％～18％之間，將優於2025年首季及第四季表現，繳出季增個位數、年增雙位數成績，上半年雙位數成長為基本盤。
而在三大區域部分，陳清熙指出，北美成長動能來自於半導體、醫療、自動化測試設備及網路通訊等產業。預估年比雙位數成長；中國大陸則以半導體、工廠及機械自動化專案及監控設備專案估計成長，部分抵銷於能源及交通專案衰退，預估年比高雙位數成長；歐洲因通路、自動化設備、半導體設備估計皆有明顯成長，首季預估年比高個位數成長。
針對研華接單力道持續強勁，陳清熙認為，由於DDR4及SSD缺貨，不排除有客戶因擔心未來供料短缺越來越嚴重，而提前下單的可能，但不太可能提前拉貨，且工業需求很少有假下單的情況，將透過內部機制持續追蹤。
另在美國製造部分，研華南加總部預計6月25日完成，7月17日開始進駐，預期可以支援北美業績成長倍增至15億美元。