看跌房價比率「大幅上升」 央行：房市過熱風險降、引導資金合理流向
好房網News記者林和謙／台北報導
為了確保貨幣政策架構在經濟金融環境變遷下仍具適切性與有效性，央行今（12）日說明，央行於2024年起，參考主要央行作法，分別從本行利率管理、貨幣與信用管理，以及管理浮動匯率制度與外匯管理的貨幣政策三大操作策略層面，進行系統性檢視。2025年11月12、13日，央行舉辦「貨幣政策架構操作策略檢視」學者專家研討會，並於同年12月18日致送本行理事及監事前揭修正報告；經審慎研議學者專家及理事、監事所提的寶貴建議，以完成相關檢視與修正。而在選擇性信用管制方面，央行指出，在多波信用管制措施下，永慶房產網路調查結果顯示，消費者看跌房價比率由2025年第3季的37％、升至2025年第4季50％，比率大幅上升。
央行表示，2020 年以來，由於主要經濟體持續維持寬鬆貨幣政策的資金外溢效應，加上國內資金回流與民間投資強勁，伴隨房價上漲預期心理與及投機炒作等因素，銀行購置住宅貸款及建築貸款成長持續走高，銀行過度集中不動產授信，影響信用資源配置，不利生產事業實質投資。為促進金融穩定及健全銀行業務，並落實政府「健全房地產市場方案」的「信用資源有效配置及合理運用」分工項目，本行採取漸進性管制措施，以防範銀行信用資源過度流向不動產市場，並使房市軟著陸，自2020年12月以來7度調整實施「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」。 2020 年12月至2023年上半年，隨本行5度調整信用管制措施，與其他部會精進健全房市措施，房市交易逐漸降溫，全體銀行不動產貸款成長趨緩。
但2023年下半年起，隨新青安貸款上路，房市交易量回增，不動產貸款成長加速、集中度居高並伴隨房價上漲預期升溫，因此央行繼第6 度調整管制措施後，於2024年8月請34家銀行自主管理2024年第4季至2025年第4季不動產貸款總量目標，並於2024年9月第7度調整選擇性信用管制措施，及配合調升存款準備率。央行管制措施主要目的有三：(1)改善信用資源過度集中不動產貸款情形，避免排擠生產事業實質投資所需資金；(2)引導信用資源優先支應無自用住宅民眾購屋及都更危老重建等配合政府政策的資金需求；(3)降低民眾看漲房價預期心理。
央行管制措施三個目的成效，陸續顯現： 1. 不動產貸款集中度及不動產貸款增幅均趨降： (1) 全體銀行不動產貸款集中度由近期高點的2024年6月底37.61％，降至2025 年12月底36.45％。(2) 全體銀行不動產貸款餘額、購置住宅貸款餘額、建築貸款餘額年增率分別由近期高點的2024年9月底9.41％、11.26％、10 月底4.72％，降至2025 年12月底3.44％、4.46％、0.27％。
2. 銀行信用資源優先支應無自用住宅民眾購屋及都更危老重建等資金需求： (1) 本國銀行辦理無自用住宅民眾購屋貸款占購置住宅貸款比重由 2023年1月底57.0％，升至2025年12月底63.8％。 (2) 本國銀行辦理都更危老重建貸款占建築貸款餘額比重由2023年1月底14.2％，升至2025年12月底24.4％。
此外，永慶房產網路調查結果顯示，消費者看跌房價比率由2025年第3季37％，升至2025年第4季50％，遠高於看漲房價比率20％。 央行從2020年12月以來7度調整調整選擇性信用管制等措施，引導資金合理流向並降低房市過熱風險，包括抑制不動產貸款過度集中、提升資金對自住及都更危老重建等政策性需求的支持、房市交易與房價漲勢都明顯降溫。截至2025 年12月底，本國銀行建築貸款、購置住宅貸款逾放比率分別為0.05％、0.07％，低於整體之0.15％；未來央行將持續檢視成效並視情況調整措施，以維持金融穩定，並協助房地產市場健全發展。
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