資產配置怎麼做？資產配置的必要性不是打敗市場，而是度過市場循環

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談到投資，很多人第一個問題就是要不要做資產配置。有人覺得把錢壓在最看好的市場就好，為什麼還要分散在不同地方。也有人認為配置才是穩健投資的核心，沒有配置就像沒有安全帶，遇到突發狀況風險會瞬間放大。資產配置的必要性，往往出現在市場波動的那一刻。

資產配置的核心精神，就是不要把雞蛋放在同一個籃子裡。因為不同資產在景氣循環裡有不同表現，股市繁榮時，債券報酬可能偏低，反之當股市下跌時，債券卻能撐住部分跌幅。透過分散，可以讓資產波動相對平穩。這對需要長期理財的人來說，可能比追逐高報酬更重要。
當然，資產配置也不是完美的。缺點之一是當市場大漲時，你手上的資產未必能全力跟上漲幅，報酬率可能被稀釋。另一個問題是執行上的紀律，有些人看見某個資產短期大跌，就忍不住調整比例，反而破壞了原本的配置邏輯。配置能降低風險，但卻需要更強的耐心。
能用來配置的資產種類很多。股票是多數人第一個想到的選項，提供長期成長動能。債券則是相對保守，能在市場下跌時提供緩衝。現金與定存則是流動性最強的資產，可以隨時應付突發狀況。除此之外，房地產、黃金、大宗商品，甚至近年興起的REITs與加密資產，都能成為配置的一部分。

不是每個人都需納入所有資產

不過，並不是每個人都需要把所有資產都納入。實務上，多數人會選擇最常見的股債搭配，再視情況加入現金或房產。這種組合雖然看似簡單，但往往已經涵蓋了成長、保守與安全三個面向。複雜的配置未必比較好，能夠長期執行才是重點。

舉個例子，阿明是一位35歲的工程師，手上有100萬元。他把錢全放在台股，結果遇到市場大跌，帳面價值跌到只剩70萬元。這次經驗讓他開始思考是否要改變做法。後來他改成6成股票、3成債券、1成現金。雖然報酬不像全股市配置那麼驚人，但市場再跌時，他的資產只小幅波動，心情也更穩定。

最簡單的配置方法，就是按照股債比例來劃分，常見的有六四比或五五比。年輕人承受風險能力較高，股市比重可以多一些。中年或接近退休的人，債券或現金比例就需要提高。還有人會根據年齡決定配置，例如「100減去年齡」等於股票比例，剩下的配置到債券。這雖然簡化，但至少提供了清楚的方向。

資產配置的另一個優勢，是可以利用不同市場的相關性降低波動。舉例來說，美股和台股雖然高度連動，但加入全球債券或黃金，卻能形成不同的走勢。這種相關性低的資產，讓組合在某些時候能抵消彼此的風險，整體波動度比單一市場低。對長期投資人來說，這是重要的心理保障。

然而，資產配置並非一成不變。隨著人生階段不同，資產比例也會改變。年輕時追求成長，可以多放在股票。到了中年，可能要兼顧房貸、子女教育費用，配置需要更穩健。退休後則重視現金流與資產保值，債券與現金的比例就會提高。配置不是一次性決定，而是需要持續檢視的過程。

總結來說，資產配置的必要性並不在於能不能打敗市場，而在於能不能陪你度過不同的市場循環。它的優點是降低風險、讓報酬更平穩，缺點是少了在單一市場大漲時的爆發力。最簡單的配置方法就是股債搭配，再加上適度的現金。至於要不要加入房地產或黃金，則取決於個人需求與偏好。投資最重要的還是能長期持有，配置只是幫助你在路上走得更安穩的一種工具。

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