股市、黃金暴漲暴跌！法人點名趁機布局這資產，川普、台積電都青睞

中東局勢緊繃導致金融市場劇烈震盪，股市、黃金紛紛下挫，戰火何時休止猶在未定之天。法人指出，現在除了手握現金，也能考慮趁著殖利率位居高檔之際，跟隨美國總統川普、台積電的腳步進場布局金融債，不僅降低波動度，同時享有較高債息的機會。

野村投信指出，企業競相投入AI的資本支出，使得近期企業發債量激增。根據統計，3月9日～3月16日當週投資級公司積極舉債，創下史上第二大週發行金額1150億美元，發債企業包括Amazon、Salesforce、Honeywell Aerospace與Airbnb等。

由於油價高漲，市場對於通膨的擔憂推升公債殖利率走高，投資人趁著殖利率位於相對高檔時逢低布局投資級公司債，期望能夠兼顧風險與收益，尤其殖利率高於一般投資級公司債的金融債，更成為許多企業與名人的心頭好，包括川普從就職截至2025年10月初，已經持續買入公司債、州政府債與市政債，總金額至少達1.8億美元，其中包括花旗、摩根士丹利、富國銀行等標的。

另外，台積電也在3月13日發布重訊公告，旗下子公司取得六檔包括摩根士丹利、富國銀行及高盛等共計約6000萬美元的金融債。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示，波灣衝突與油價大漲成為近期債券市場最重要的結構性變數，關鍵在於戰爭是否能夠迅速結束。年初以來，美國經濟維持穩定成長，AI與科技投資持續壓抑通膨，但地緣政治風險卻重新推升能源價格，衝擊固定收益市場。

林詩孟分析，短期能源價格的飆升，使得10年期美債殖利率往4.25%回測，短端利率受制於政策不確定性，降息時點可能延後，殖利率曲線呈熊市趨平。

其次，信用市場的利差持續擴大。油價大漲對消費支出形成壓力，企業融資成本上升，尤其是能源密集型與循環性產業的再融資風險加劇。(推薦閱讀)各國央行轉向鷹派，台灣貨幣政策如何定調？楊金龍脫口一句話差點嚇壞眾人

林詩孟認為，金融業受益於eSLR改革與壓力測試資本緩衝凍結，資本充足度提升，債務供給下降，有利於金融債的表現，但須留意短期也受到私募信貸過度集中軟體業及流動性擔憂，波動加大。整體而言，長天期金融債、混合資本債與次順位金融債，仍是逢低配置的首選。