致茂 4 月營收再創高！花旗看好 SLT、CPO 成長動能，目標價喊 2,500 元
致茂4 月營收再創單月歷史新高，達新台幣48.66 億元，年增129%、月增11%，目前已達彭博（BBG）市場共識與花旗預估全年2026 年營收的42% 與38%。花旗評級致茂買進、目標價2,500 元。
致茂受AI 伺服器電源測試需求所帶動，今年第一季表現強勁，花旗預期，系統級測試（SLT）、單電池（battery cell）以及共同封裝光學（CPO）將成為未來更重要的成長動能。其中，SLT 成長主要來自對領先AI GPU 客戶的更多出貨，以及新GPU 與ASIC 客戶開始進入量產爬坡階段。
致茂也提到，SLT 與光子相關需求存在上行空間，包括光收發模組與CPO。此外，公司在Handler（自動化搬運設備）與Burn-in（老化測試）設備方面也看到新商機。
花旗認為，4 月營收的強勁表現顯示目前市場預估仍有上修空間，維持對致茂的正向看法，認為其強勁成長將延至2027 年甚至更遠。
與此同時，法人認為，致茂在多項CPO 測試機會上具良好布局，預期其CPO 及收發器營收將超越量測營收，受惠於短期收發器需求及⻑期CPO 導入雙重上⾏，並預估光電營於2026、2027 財年分別達77 億元和254 億元。
此外，致茂已調整其第二期產能規劃，並決定保留南北兩棟⼤樓以因應未來產能擴充。法人認為，這顯示管理層對於未來3~5 年需求能見度充滿信心，因而將2026、2027 財年EPS 預測分別上調至42.55 元及58.00 元，目標價調升至2,700 元。
致茂2026 年第一季合併營收為118.6 億，季增38%、年增73%；歸屬本公司業主之淨利為38.64 億，季增52%、年增82%；總體淨利達到39.48 億新台幣，占營收比重約33%，季增49%、年增83%；毛利率達63%，每股盈餘9.12 元。
（首圖來源：致茂）