基金醫生示警：如台股重跌、恐慌蔓延 投資如何萬城盡帶「黃金甲」！

圖片來源：馮志源

文／基金醫生馮志源

美伊戰事挑動全球投資市場敏感神經，國際油價瞬間飆升，通膨幽靈再度回歸。市場情緒一秒從極度樂觀切換到集體恐慌，韓股、泰股盤中一度觸發熔斷，台股也連續重挫數千點 ，本波漲勢最猛的 AI科技股，瞬間從「全村的希望」變成「全村的失望」，當行情從驚驚漲，豬羊變色成為驚驚跌，在波動的大時代，與其在雲霄飛車上尖叫，不如為你的資產穿上「黃金甲」，穩穩迎接下一波漲勢！

AI科技玩家更需要披上「優質金融」的黃金甲

AI 的成長趨勢或許沒有改變，但市場一旦劇烈震盪，投資人最先感受到的是部位過度集中帶來的痛感。尤其當資金長期擁擠在科技類股，一旦連跌數日、情緒轉向，原本堅信長線的人，也可能因虧損擴大而開始拋售；當賣壓層層傳導，市場就不只是下跌，而可能演變成彼此踩踏的資金撤退。

也因此，成熟的投資人知道，想參與 AI 高成長，不能只有進攻，更要替資產披上「優質金融」的黃金甲。金融股不僅能提供相對穩定的現金流，與科技股的相關性也較低，能在波動加劇時，為投資組合撐起防禦力。以上週美伊開打為例，台股三天跌逾 7%，全球金融指數僅修正 1.8%，正說明當市場陷入恐慌時，金融股不只能減輕資產震盪，也能替過度集中科技股的部位留下一層緩衝，讓你在亂流中不必被迫跟著市場一起失速。

根據統計，2021 到 2025 年，MSCI 全球金融指數年化報酬率高達 17.6%，波動度 15.5%，報酬風險比更大於 1，代表投資人承擔每一分風險，都有機會換來更有效率的回報。雖然市場總把焦點放在科技股，但金融股的長期報酬其實並不遜色，近五年年化報酬僅微幅差距 0.4%，波動性卻顯著低了 8.1%。更關鍵的是，科技與金融類股的相關係數僅 0.58，代表當科技股因地緣政治、財報利空或市場情緒而劇烈震盪時，金融股不只能發揮分散風險的效果，還能以相對穩定的配息與較低波動，為你的資產披上一層更厚實的黃金甲，讓整體配置在追求成長的同時，也保有穿越亂流的底氣。

「金」非昔比：4大成長引擎齊發華麗轉身

你如果還把金融股想成那種只有爸爸媽媽最愛買「無聊、只會發股息」的產業，可能真的該更新一下印象了。現在的全球金融業早就變了！現在不只配得穩，還有 AI 幫忙省成本、拉效率，背後更是四大成長引擎一起推動。

1.財富存量的收費站：全球財富持續增加，不管是理財、貸款還是資產管理，都離不開金融業。只要錢在流動，金融業就有機會持續賺管理費、手續費和利差。

2.大者恆大的「吃豆人」：金融業這幾年很明顯就是強者恆強。大型金融機構靠併購擴大版圖，市場集中度提高，龍頭的獲利能力和競爭力也跟著變強。經歷金融海嘯與歐債危機後，國際大型金融機構透過併購擴大版圖，形成強者愈強的局面，就像大魚吃小魚，市場份額一口一口往龍頭集中。

3.AI科技神隊友：金融業其實很吃人力，從客服、授信到風控，背後都是大把人力在撐。現在 AI 一進來，很多原本又慢又貴的流程，都能變得更快、更準、更省，連風控判斷也更有效率。對金融公司來說，省下來的不只是成本，而是實實在在的獲利空間。

4.監管放寬的高速公路：美歐政府正放寬過嚴的資本管制，這就像把限速 60公里的馬路直接拓寬成高速公路，讓銀行資金運用效率大幅提升，直接拉高股東權益報酬率（ROE）並回饋更多股息給股東 。

圖片來源：馮志源

立足台灣，看見「全球金」

數據已經很清楚，全球金融業的獲利能力正在明顯升級。以 MSCI 全球金融指數來看，2016 到 2020 年五年平均每股盈餘（EPS）年複合成長率只有 0.7%，但 2021 到 2025 年已大幅跳升到 13.4%；股東權益報酬率（ROE）也從 8% 提高到 11.8%，代表全球金融業不只更會賺，賺錢效率也明顯變好。更值得注意的是，歐洲金融業獲利已追上美國，但評價還偏低，再加上平均股息率高達 5.9%，也讓全球金融股同時具備息收與價差空間。

圖片來源：馮志源

你的資產，需要主動防護的黃金甲

當眾人都瘋狂擁擠在 AI 科技股的單一賽道時，如果不想人擠人，其實可以選擇一條更寬廣更穩健的「黃金大道」。即將於 3/25開始募集的 00998A 主動復華金融股息 ETF，正是專為「期待 AI又怕受傷害」的投資人量身打造 。它不追蹤固定指數，而是由專業團隊發揮主動選股的優勢，精準鎖定全球頂尖的金融巨頭，在追求資本利得的同時，也為你的資產穿上一層「低波動、高股息」的防護金盔甲，讓財富增長之路走得更加氣定神閒。

免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，所有資訊內容僅供參考之用途，不構成任何個人或機構之意見或判斷，且非投資建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。