金價大跌11%多頭結束了嗎？瑞銀這樣說
《MarketWatch》報導，瑞銀 (UBS) 策略師表示，黃金價格在未來幾個月可能會先趨於回落或盤整，但長期仍有上行空間。
瑞銀貴金屬策略師 Joni Teves 周五 (3 日) 表示，投資人目前可能正處於金價多頭行情的後期階段。
在地緣政治衝突期間，由於市場波動加劇，資金通常會湧向避險資產，因此金價往往上漲。但另一方面，黃金與聯準會 (Fed) 利率通常呈反向關係，也就是當聯準會降息時，金價往往走高。
就在美國與以色列對伊朗發動攻擊前一天，市場對聯準會在 12 月政策會議維持利率不變的機率僅約 4%。自 2024 年 9 月聯準會開始降息以來，當局曾表示，隨著通膨逐步回到 2% 目標，利率仍可能持續下調。
然而，自伊朗戰事爆發以來，市場對寬鬆貨幣政策的預期已經降溫，目前市場預期今年利率將維持不變，這意味著金價上漲的動能可能減弱。
黃金價格周四約落在每盎司 4,700 美元，較 1 月底超過 5,600 美元的高點明顯回落。黃金在 3 月大跌 11%，創下 2013 年 6 月以來最大單月跌幅，並且較兩個多月前創下的歷史高點下跌約 12%。
瑞銀研究部門預估，年底金價目標為每盎司 5,600 美元，主要基於投資人將持續透過配置黃金來分散投資組合的假設。Teves 指出，這股趨勢可能持續推升金價。
她表示，「我們認為整體市場對黃金的配置仍不足。目前市場面臨的不確定性，進一步強化了投資人希望分散投資的需求，而黃金被視為投資組合中的核心資產之一。」
Teves 補充，瑞銀的基本情境是金價在經歷一段盤整後，隨著配置比例提高，將於今年稍晚再創新高。不過她也指出，鑑於中東衝突仍在持續，宏觀經濟前景與政策預期可能出現重大變化，進而影響黃金中長期走勢。
此外，近期金價走低也可能為投資人提供逢低布局的機會。Teves 表示，「我們認為在目前價位，或若進一步下跌，對許多投資人而言會開始具備吸引力。」但她也補充，目前仍有不少市場參與者選擇觀望，等待戰事發展更明朗後再做決策。
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