〈陸股盤後〉三大指數漲跌不一 滬指連5紅 重返3950點之上
中國 A 股三大指數今 (10) 日收盤表現錯綜，上證指數(SSEC) 站回 3950 點大關且連 5 日收紅，創業板指則走跌，因投資人正消化最新通膨數據，並尋找中國政策前景線索。
滬指今日收漲 0.67% 至 3966.59 點，深證成指 (SZI) 收紅 0.04% 至 14316.96 點，創業板指收低 0.73% 至 3537.21 點，滬深兩市成交額人民幣 2.52 兆元，較上一個交易日量縮 1413 億元。
大盤方面，有色金屬族群走高，貴金屬、鎢礦方向領漲，華缽礦業、招金黃金漲停、翔鷺鎢業出現 4 個交易日來第 2 根漲停板；醫藥股反覆活躍，百花醫藥連 5 天漲停，哈三聯 5 個交易日來 3 度漲停作收、畢得醫藥、皓宸醫療、貝瑞基因、大東方、百花醫藥、美年健康等多股漲停；電網設備概念表現活躍，中電鑫龍、京泉華、三變科技漲停；AI 應用概念股盤中拉升，石基資訊、榕基軟體漲停；影視族群午後集體走強，儒意電影、北京文化漲停；軍工類股全天領漲大盤，長城軍工、宏都航空漲停。
下跌族群方面，算力硬體產業鏈調整。通訊和電子族群領跌兩市，連創光電、武漢凡谷等跌停或跌超 10%，鍇威特、長盈通、光迅科技、通宇通訊、迅捷興等跌超 7%；電腦族群跌幅亦居前，盈建科、朗科科技等跌超 9%，恆銀科技、品茗科技、開網科技等跌超 5%；機械設備低迷，泰金新能跌超 8%，燕麥科技、東威科技等跌超 5%，江鎢裝備、華興源創、聯訊儀器等跌超 2%。
消息面上，根據週日 (9 日) 公布的官方數據，中國通膨數據顯示價格壓力持續偏弱，7 月生產者物價 (PPI) 放緩幅度超預期，降至三個月最低，消費者物價指數 (CPI) 亦降溫。野村證券預期北京將更倚重財政手段穩增長，而非貨幣寬鬆，且中國出口韌性也可能降低大規模貨幣刺激的必要性。
根據 Wind 統計數據，滬深兩市及北交所共 4066 檔股票上漲，1386 檔下跌，平盤 80 檔。另據大智慧 VIP，滬深北三市共 138 檔股票漲幅在 9% 以上，13 檔股票跌幅在 9% 以上。
華泰證券表示，上週 A 股溫和放量反彈，風險偏好邊際修復，超跌反彈成為主要交易線索，小型股彈性顯著強於大盤。超跌反彈仍有演繹空間，重點在於創業板指。節奏上，8 月中下旬的半年報密集期將是檢驗反彈成色的窗口。配置上，錨定中報均衡配置。AI 硬體超跌反彈尚可參與，但公募籌碼未出清恐限制反彈幅度，必須控制部位。首選通訊設備，其他的超跌品種中，建議專注於能源金屬、小金屬。7 月相對抗跌品種中，繼續關注性價比尚可的非銀和 CXO 龍頭。中期來看，性價比出海鏈及必需消費處於增配窗口。紅利底倉繼續持有，結構上，重點配置銀行與交運。
中國銀河證券指出，8 月 A 股正從「預期博弈」轉向「現實驗證」，圍繞業績、政策、外圍風險三大線索展開。一是業績驗證。 8 月中下旬是 A 股半年報揭露最密集期間，市場可望圍繞業績預期驗證展開定價。二是政策驗證。7 月政治局會議對今年下半年中國經濟工作做出部署，後續進入政策細則推出與執行驗證階段。三是外圍風險驗證，聯準會 (Fed) 政策路徑仍是全球市場關注焦點。短期來看，結構性行情預計仍是主線，三大驗證線索將逐步明朗，策略上保持耐心與均衡，以績效確定性為矛、以防禦性資產為盾。
浙商證券建議，建議中期部位繼續持有、等待中期反彈逐步到位，短期部位可以在指數「進二退一」的「退一」時逢低參與，但切記避免在短期連續反彈的「進二」時追高。產業方面，目前已逐步走出的板塊有第一梯隊的證券、創新藥、恆生科技，以及第二梯隊的傳媒、電腦、有色金屬等板塊可以中期視角逢低關注、作為科技外的再平衡備選對象。
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