新趨勢：00980T、009809

隨著ETF的蓬勃發展，這項金融商品儼然已成為當今投資新顯學、時下全民運動，各種新型態的ETF正如雨後春筍般竄出，猶如進入一個ETF百花齊放的大時代！有鑑於此，《Smart智富》月刊將針對近期市場上新問世的ETF進行研究與剖析，幫助讀者迅速掌握各檔ETF新兵的投資特色與核心重點。

ETF投資熱潮持續發燒，各大投信無不持續推出ETF積極搶市。而今（2025）年除了是台灣的主動式ETF元年外，也是首度有「平衡型ETF」產品問世的一年。2024年末金管會開放主動式ETF的同時，也一併開放了平衡型ETF。平衡型ETF屬於被動式ETF的一種，又稱為「多重資產型ETF」，顧名思義指的是布局1種資產以上的ETF，而目前國內開放的平衡型ETF為同時布局股票和債券這2類資產，且必須明定股債占比（股債占比依個別ETF而定）。換句話說，過去ETF投資人若想用股債配置來分散投資風險，只能同時買股票型ETF或債券型ETF後再自行做組合，而這類ETF的誕生，某方面來說也提供了股債搭配的投資新選擇。而本期要介紹的ETF新兵，分別是平衡型ETF的平衡凱基美國TOP（00980T），以及股票型的富邦淨零ESG 50（009809）。究竟這2檔ETF新兵有什麼重點和特色？

00980T》布局美股市值前10大與中天期美債，採股7債3配置

由於持有股票和債券2種資產的關係，指數在股票和債券的篩選標準上自然也有所不同。選股上先以紐約證交所美國500指數（ICEUST5）為母體，經交易額（近3月日均交易額1億美元）與市值（市值最高的10檔）條件篩選出最終成分股，隨後再以市值加權分配成分股權重，單一成分股上限40%、前5大成分權重占比不超過90%，每季會針對成分股條件進行資格檢核。至於選債的條件主要有3個，分別是美元計價、中天期（3年～10年）美債、在外流通餘額不低於3億美元，符合者納為成分債、檔數不固定；債券權重同樣採市值加權，債券名單每月做審核。至於ETF的整體股債占比，固定於每月進行股債平衡，比重為股7債3。

另00980T採半年配、無收益平準金。主要費用率中的經理費率為定值0.8%，保管費率則設有3種級距（0.18%、0.16%、0.14%），但由於目前尚無其他同類型產品做比較，無從有較客觀的比較基礎。不過若與國內股票型ETF做簡易比較，費用率相對高昂。

00980T的特色，從布局多少能看出些端倪——以性質保守穩健的美債為基本盤，再加上布局的美股則為輝達（NVIDIA）、蘋果（Apple）等科技巨頭來追成長。身為台灣首檔平衡型ETF的它，未來表現值得觀察。

009809》聚焦淨零碳排與永續的中大型企業

氣候變遷已是當今人類生存不可忽視的問題，目前全球已有超過100個國家提出「2050淨零碳排」的宣示與行動，而009809就是一檔與環境改善及永續相關的ETF，不過在選股設計上相對複雜——以台灣中大型上市公司為選股母體（S&P台灣中大型股指數），並剔除沒賺錢且無配息（近1年EPS＜0、股息＜0）、涉及爭議性產業或曾有ESG爭議活動（如人權、重大事故等），以及缺少溫室氣體排放數據（包含範疇1～範疇3）的公司。後續再以6項優化指標進行篩選，分別是「ESG分數」、「脫碳軌跡」、「碳強度」、「目標倡議」、「高氣候影響」以及「殖利率表現」。簡單來說，這些指標目的是想選出那些ESG評分表現佳、致力於控制溫室氣體排放量、符合歐盟巴黎協定（PAB）及氣候轉型基準（CTB）標準的7%脫碳軌跡、高氣候影響行業收入比例，以及殖利率表現相對較好的公司，最終選出50檔。在權重配置上以最適化加權方式計算，單一成分股上限為30%、前5大成分股權重合計不能超過65%，指數每年6月、12月調整再平衡。

另外，009809採季配息、有收益平準金。主要費用率的經理費有2級距（0.3%、0.15%），依基金規模大小而有所不同，保管費則為定值的0.03%。而這樣的費用率水準，與國內其他ESG型的ETF相比並無太大差異。

總的來說，009809是檔以ESG為核心的台股ETF，在整體的選股邏輯上相對複雜、條件嚴謹，欲捕捉長期以淨零轉型為方針的中大型企業。至於未來能否交出比同性質的ETF更優異的成績，值得期待。

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