4月以來反彈51%，00952值得關注？雨果分析：AI投資新寵，優缺點一次掌握

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指數投資人會以追蹤大盤指數的ETF為主要投資標的，部分投資人會想要額外投資當下流行的產業或企業，並撥出一部分資金來投資單一企業或特定產業，而現在最熱門的產業，莫過於AI產業了。

AI產業又可簡單分成應用端與硬體設備端，應用端就如同ChatGPT、微軟與許多新出現的軟體，可以依據指令自動生成需要的文字、圖片、表格，甚至是程式內容等，這些都需要大量的GPU運算能力；而硬體設備端，就是生產這些GPU與伺服器，不斷地提高運算能力。

所謂的AI概念股很多，許多企業都相繼投入AI相關的投資與生產，如要找出1～2檔最受惠的企業來投資實屬不易。因此，這幾年也陸續推出AI相關的ETF，有集中投資現階段最受惠的台股AI供應鏈，也有投資全球AI發展的ETF。

而在AI主題型的ETF中，有一檔最近在新聞看到，自4月以來反彈漲幅達51%，並於8月7日台灣20%關稅公布至今累積報酬冠軍的ETF——凱基台灣AI 50（00952）引起我的注意。

以下簡單介紹一下這檔投資台股的AI概念ETF，00952已經推出將近1年了，因此有比較多績效可以參考：00952是台灣首檔主打AI產業的ETF，2024年9月5日掛牌，發行價10元，標榜追蹤FactSet優選AI 50指數，採取月配息，也有收益平準金機制。

每年2次換股，選股邏輯須符合4指標

這檔ETF的追蹤指數，由台灣上市櫃公司中專注AI的50檔優質股票組成，先過濾AI純度，再用動能、價值成長與股息等多因子篩選，最後用等權重分組配置；成分股每年調整2次，時間訂在5月第7個交易日與11月第19個交易日，至多替換24檔。

在5月換股的時候，會優先著重股利指標（80%），其次才是動能指標（10%）與價值成長指標（10%）；11月換股時，則改重視動能指標（45%）與價值成長指標（45%），其次才是股利指標（10%）。

00952選股邏輯是，在透過流動性檢驗後，採樣母體須符合以下幾項指標：

1.品質指標：排除近4季股東權益報酬率（ROE）平均值最差的5%。
2.AI產業指標：依FactSet的RBICS產業分類所列RBICS Level 6 Sub-industry者。
3.下行風險指標：排除下行風險指標3，由大到小排序的前5%。
4.股利品質指標：近1年發放現金股利，且近3年中至少有2年發放現金股利者。

然後依據其股息殖利率、動能指標與企業價值成長指標綜合排序，選出排名前50名股票當作成分股。成分股採分群等權重加權，依照自由流通市值並由大到小排序，前10名為第1群、第11名～第25名為第2群、第26名以後為第3群，分別依照4%、2%、1.2%分配各群之個別成分股權重。

這檔ETF的10大持股包括：台光電（2383）、緯穎（6669）、鴻海（2317）、光寶科（2301）、技嘉（2376）、廣達（2382）、緯創（3231）、英業達（2356）、聯電（2303）、和碩（4938）等，整合從IC設計、上游材料、伺服器代工、下游解決方案、中游晶圓，都是與AI硬體生產產業相關的公司，具有分散優勢；另一方面，00952的經理費與保管費共約0.435%，大致也與其他主題型ETF旗鼓相當。

台灣半導體占關鍵地位，AI仍是重要趨勢產業

台灣的半導體供應鏈，在世界占據不可或缺之地位，AI供應鏈也無可取代，00952完整布局50檔台灣AI概念股，算是一個簡單又快速投資AI產業的選項。

同時也有新聞提到，Google重砸850億美元力拚AI，大舉擴產，點燃科技鏈新動能，摩根士丹利證券點名5台廠將受惠，包含緯創、廣達、緯穎、金像電（2368）、技嘉等，其中4檔正是00952的前10大成分股，主題相關性高。

觀察最近半年的股價績效，特別是4月關稅股災後表現，與其他檔國內發行的AI概念ETF相比，00952的績效表現相對較為突出，顯示以硬體供應鏈為主的AI概念ETF，近期還是比較受惠的族群。

00952是屬於主題型的ETF，適合在資產配置中扮演「補充」角色。如果你已有市值型ETF，00952則是加上AI科技趨勢的攻勢布局。然而，這檔ETF風險等級列為RR5（最高級），波動亦不可忽視，因此建議非核心型態配置，占資產比控制在5%～10%較為合適。

AI硬體端的產業，短期受惠程度比較明顯，台股的AI相關產業概念股在短期間受到資金青睞，如對投資AI產業有興趣，雖可透過ETF簡化選股困擾，但還是需要關注產業相關的發展與變化，無法如市值型ETF，長期持有10年、20年都不理它。

總結來說，參考00952的成分股，其AI產業的關聯性相當高，算是非常具有代表性的一檔AI主題型ETF。00952適合對台灣AI產業有信心的投資人，希望在核心資產之外加入一點主動攻擊元素，但建議要控制資金比率，並時常關注相關產業發展與新的趨勢。

本文獲「雨果的投資理財生活觀」授權轉載，原文：自4月以來反彈51%的AI投資新寵：00952值得關注嗎？
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