中秋變盤魔咒 專家點名「4檔黑馬」趁回檔布局
記者柯沛辰／綜合報導
中秋連假將至，市場擔憂「中秋變盤」魔咒。不過，資深分析師蔡明翰認為，台股短線方向主要仍跟著美股走，與其猜節後漲跌，不如把握第三季震盪拉回，鎖定明年獲利仍大幅成長的AI族群，其中點名聯發科、創意、鴻勁及貿聯-KY等4檔潛力股。
中秋會不會變盤？關鍵還是美股
蔡明翰在節目《鈔錢部署》表示，每逢中秋、端午等節日前夕，市場常會討論「變盤」，問題是變盤究竟要往上還是往下，其實沒有人能準確預測。他認為，研究台股應從國際市場出發，因為每天台股走勢很大程度受到前一晚美股影響，「美國人其實不會關注是不是要中秋節了」，自然也不會因為台灣過節就改變投資方向。
從過往季節性來看，蔡明翰指出，第三季下半段通常是股市相對容易承受壓力的時期，但今年7月已先出現一波明顯拉回，導致原本可能在8、9月發生的修正反而不強。加上2026年又碰上美國期中選舉，他觀察歷史經驗，選前市場容易震盪，選舉過後到隔年則相對偏強，因此不用執著於中秋節前後幾個交易日的漲跌。
股價提前反映1、2季 現在要看2027年
至於選股方向，蔡明翰認為市場主軸仍是AI，但時間已準備進入第四季，投資人如果還只看2026年的故事就太慢了。股價通常會提前反映未來1至2季，因此現在真正該注意的是2027年第二、第三季，企業獲利能不能繼續往上。
蔡明翰從AI族群進一步篩出聯發科、創意、鴻勁與貿聯-KY。他指出，這4家公司今年獲利原本就處於成長軌道，依目前預估，2027年EPS增幅更有機會達到約7成至1倍，甚至比2026年的成長速度更強，這也是他認為第三季若有拉回，可以開始留意的原因。
聯發科、創意已先漲 鴻勁適合等回檔布局
4檔當中，聯發科、創意屬於股價已提前反應基本面的強勢股。蔡明翰表示，市場可能擔心這類股票本益比偏高，但若明年獲利真的大幅增加，現在看似60多倍的估值，改用下一年度EPS計算，很可能快速降到30多倍，因此年底前仍可能相當活潑。
不過，他也提醒，聯發科過往本益比高檔大約落在30倍，目前股價確實已提前反映不少利多，若只想短線操作，風險相對較高。偏好順勢操作的投資人可以留意已經轉強的股票，但進場後不要只想賺幾天價差；如果願意拉長時間，只要獲利成長趨勢沒有改變，拉回時也不一定要急著退場。
至於鴻勁，蔡明翰認為，股價先前已回檔並整理一段時間，雖然短線看起來相對弱勢，但若基本面沒有明顯改變，反而可以趁股價修正時慢慢布局。他直言，把時間軸拉長來看，「買低的反而比較有獲利空間」，只是這類操作更需要耐心，「耐心就是你的報酬」。
貿聯-KY則和前述3檔一樣，被他列入明年獲利成長率有望高於今年的AI股名單。總的來說，聯發科、創意屬於已率先轉強的標的，鴻勁偏向整理後等待基本面發酵，貿聯-KY則著重明年獲利成長加速；4檔節奏不同，但共同點都是2027年獲利動能有機會比2026年更強。