凱基證引進國際級財管！凱基投顧看台股 2026 多頭向上無懼 AI 泡沫
凱基證券今日攜手瑞銀旗下子公司 UBS Partner 合作導入「凱富 Richlife」理財規劃系統上線，為台灣首家採用國際級專業技術平台的證券商，凱基投顧董事長朱晏民以「開香檳怎麼會沒有氣泡？」為題，展望台股多頭格局將維持不變，並預估 2026 年上看 33,000 點無懼 AI 泡沫。
「凱富 Richlife」理財規劃系統將協助銷售團隊，全面檢視客戶資產部位狀況，並每日自動進行「投資組合品質健檢」，搭配凱基證券策略資產配置方案，產製專屬「投資建議書」，提供專業的調整建議，還能運用系統進行債券現金流預測，協助客戶提前規劃資金。
展望 2026 年全球市場，以及 AI 泡沫疑慮，朱晏民表示，AI 投資仍處於早期階段，基礎建設需求扎實、完全奠基於真實服務與算力的快速成，當前限制產業擴張的關鍵在於「供給」而非「需求」, 使競爭格局維持在藍海而非紅海。
朱晏民指出，受惠投資熱潮尚未見頂的情況，預期 2026 年多頭格局將維持不變，並延續自 2023 年啟動以來的多頭循環，預估 2026 年台股指數高點上看 33,000 點，約當 21 倍本益比 ，低點則可能下探至 25,000 點，約當 16 倍本益比。
朱晏民認為，相較 2000 年網路泡沫期間近 5 年的多頭走勢，本輪 AI 驅動的行情迄今僅約 3 年，顯示漲勢仍處中段，儘管 AI 投資熱潮看似迅猛，但對照過去百年重大技術革命如鐵路、汽車、電力與資訊科技等 ，其資本支出高峰占 GDP 比重可達 2~3%，目前生成式 AI 相關投資僅占 0.8%。
朱晏民分析，經濟維持擴張或軟著陸的情境，台股全年走勢往往偏震盪上行，但仍需留意第二季與第三季的季節性回檔，而台積電近兩年貢獻台股指數漲幅達 7 成，明年股價表現仍是主導台股 2026 年指數高點的關鍵。
朱晏民示警，市場波動的核心風險包含三項，首先是聯準會的降息節奏改變，再來是巿場對 Al 投資可持續性與高估值的恐懼，第三是美國期中選舉前的政策不確定性 ，而對投資人而言，這將是一個「風險與機會並存」的年份。
針對 2026 年資產配置建議 ，凱基證券財富管理處主管阮建銘以「洞察趨勢 聚焦 LEAD」為主題，應關注「3M 現象」 包含美中競乎多極化加劇、 期中選舉影響、 川普干預聯準等三大現象都將陸續發酵，最需留意聯準會降息步伐不如預期或科技泡沫，相對美中衝突風險則較低。
阮建銘指出，「LEAD」策略包含 「資金挪移（Liquidity Shift）」，因 2026 年聯準會仍具降息空間，留意貨幣趨勢，尤其非美賃幣、亞幣具表現機會，再來是「聚焦獲利（Earnings Focused）」，把握美國期中選舉前美股布局機會，並關注推動歐日股獲利與攀升趨勢。
阮建銘強調，第三是「加碼信用（Adding Credit）」 隨著下半年經濟逐漸改善，可逢信用利差擴大伺機布局較高評級的非投資等級公司債，第四是「資產分散（Diversified Asset）」，隨著另類資產躍升配置要角，有助投組多元化及提升投資效益。
（首圖來源：科技新報）