全球油市拉警報　沙烏地警告油價恐破180美元引發衰退

隨著伊朗戰事持續衝擊能源供應，沙烏地阿拉伯官員警告，如果荷莫茲海峽封鎖和石油供應中斷延續至4月下旬，國際油價恐飆升至每桶180美元甚至更高。雖然高油價有利於產油國的收益，但沙國擔憂價格上漲過快，將引發需求萎縮和經濟衰退，反而衝擊市場的長期穩定。

華爾街日報報導，隨著伊朗戰爭及其對全球能源供應的破壞持續，沙烏地阿拉伯石油官員正緊急評估油價可能上漲的幅度，而他們對結果感到憂心。多位來自這個波斯灣最大產油國的官員表示，在基本情境下，如果石油供應中斷持續至4月下旬，油價可能飆升至每桶180美元以上。

雖然高油價看似對高度依賴石油收入的沙烏地阿拉伯有利，但實際上卻讓人擔憂。過高的價格可能迫使消費者改變行為、長期減少石油消費，或引發經濟衰退，進一步削弱需求。另外，也可能讓沙國被外界視為在1場非其引發的戰爭中「牟利」。

沙烏地阿拉伯外交政策和地緣政治分析師卡里姆（Umer Karim）表示：「沙烏地通常不樂見油價過快上漲，因為這會造成長期的市場不穩定。對沙國而言，理想情況是價格溫和上升，同時維持市場占有率的穩定。」負責生產、銷售和定價的國營石油公司「沙烏地阿美」（Saudi Aramco）拒絕對此發表評論。

油價升至200美元並非不可能

本週針對能源設施的攻擊持續推升油價。在以色列18日空襲伊朗南帕爾斯（South Pars）的氣田之後，德黑蘭報復性打擊卡達的拉斯拉凡（Ras Laffan）能源樞紐，還攻擊包括沙國延布（Yanbu）在內的其他波斯灣基礎設施。延布位於紅海沿岸1條石油管線的末端，可繞過荷莫茲海峽運輸原油出口。

伊朗也持續襲擊波斯灣航運，幾乎讓全球約20%石油運輸必經的荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）陷入停擺。攻擊行動一度讓布蘭特原油期貨價格升至每桶119美元，之後在19日略為回落。布蘭特原油期貨的歷史高點為2008年7月創下的146.08美元。

伊朗戰爭自2月28日爆發以來，已讓全球供應減少幾百萬桶原油，油價迄今已上漲約50%。能源顧問公司「伍德麥肯齊」（Wood Mackenzie）分析師表示：「2026年油價達到每桶200美元並非不可能。」

仍有變數可能抑制油價上漲

目前，沙國輕質原油透過紅海港口，向亞洲買家出售，價格約為每桶125美元。隨著部分在戰前外運的庫存逐步消耗，實體供應的短缺將在下週更加明顯，價格可能升至每桶138美元至140美元。

沙國官員預測，到4月第2週，如果供應中斷未見緩解，而且荷莫茲海峽仍遭封鎖，油價可能先達到150美元，隨後進一步升至165美元甚至180美元。

加拿大帝國商業銀行私人財富（CIBC Private Wealth）資深能源交易員巴賓（Rebecca Babin）表示：「市場已不再認為這場衝突會在3月底結束。我認為未來1個月，油價達到150美元並非不可能，如果打到6月，180美元是合理預期。」

不過，仍有許多變數可能抑制油價上漲，包括戰事結束，或俄羅斯等受制裁的產油國增加供應。另外，需求下滑也可能壓低價格，但可能伴隨經濟衰退。

高油價恐讓削減石油消費

然而，分析師也指出，在高油價情境下，美國消費者可能開始搭乘公共交通、增加遠距工作，或重新考慮夏季旅遊計畫。製造業也可能因為成本過高而減產。

對多數消費者而言，更直接的影響體現在加油的價格。梅利厄斯研究（Melius Research）的分析師韋斯特（James West）指出，當汽油的價格超過每加侖3.5美元時，汽油需求通常開始下降。

資產管理公司「Ladenburg」執行長布蘭卡托（Philip Blancato）表示：「更高的燃料成本就像對消費者和企業徵稅，迫使家庭在能源上的支出增加，其他消費則被壓縮。」

伍德麥肯齊則指出，需求的另1個大風險來自工業用戶削減用量，以及石油衝擊可能引發的整體經濟收縮。這種需求下滑很可能首先衝擊能源資源較匱乏的亞洲和歐洲國家，目前這些地區的航空燃料、柴油等價格已快速上漲。