主動式ETF好夯！專家曝「核心＋衛星」混搭策略：用被動型當定海神針
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隨著主動式ETF在市場上掀起熱潮，讓許多偏好被動式ETF的投資人開始動搖，並思考「只買元大台灣50（0050）這類的市值型ETF，是不是已經不夠了？」對此，擁有超過20年市場實戰經驗的投資專家林昇指出，主動式ETF和被動式ETF兩者賺的是不同的錢，彼此是「互補而非競爭」，投資人應透過核心與衛星的配置策略，打造具有攻守兼備的投資組合。
主動賺Alpha、被動賺Beta，兩者無法互相取代
林昇在《Smart智富月刊》YT頻道《理財佑佑班》的節目中指出，被動式ETF，尤其指市值型相關的ETF賺得是「Beta」，也就是經濟成長的擴張紅利，且該產品多數具備成本低且長線持續向上的特質；而主動式ETF則是賺Alpha，即追求超越大盤的超額報酬。
「高報酬的背後勢必伴隨高風險」，林昇提醒，主動式ETF雖然爆發力強，但波動度也相對較高，且根據歷史數據，不少主動式操作的商品，長期仍難打敗大盤。因此，被動式ETF仍是不可或缺的資產基石，投資人切勿因為短期行情而盲目All in主動式商品。
在資產配置上，林昇提出了經典的「核心與衛星」概念，並用日常交通工具做趣味比喻：被動式ETF就像「捷運」，主動式ETF則像「計程車」，兩者依據每日需求做選擇，不會互相取代，而是可以互相搭配。林昇也針對兩者的概念與差異做說明：
‧核心資產：以被動型的市值型ETF為主。負責在大局中「打底抗震」，如同船隻的壓艙石、資產的定海神針。
‧衛星資產：鎖定強勢產業或創新題材的主動型ETF，近期如AI、半導體等題材。負責在多頭樂觀、題材明確時「加快引擎速度」，追求資產爆發力。
比例怎麼配？用「試探法」找出完美平衡
至於兩者的配置比例，林昇建議，不論市場如何變動，衛星資產的佔比可先控制在2成至3成即可，過高就必須承受巨大的標準差風險。不過，不同風險承受度的投資人，還可進一步用試探式的方式找到適合自己的比例，評估的標準是「大盤跌20%時，心情依然平靜」，那麼該比例就是相對完美的平衡。
此外，針對資產再平衡的時機，林昇指出，核心資產不需要頻繁調整，半年到一年檢視一次即可，甚至採取「買入持有（Buy and Hold）」不調整，長期報酬率也不會差太多。相反地，衛星資產則需要「且看且走」，必須結合技術分析、籌碼與產業輪動來彈性調整。
林昇強調，主動型商品衝得快、回檔也劇烈，投資人千萬不要陷入FOMO（錯失恐懼症）的心態在高檔盲目追高。他建議，當主動型ETF獲利時，要懂得落袋為安，例如：獲利20%時先減碼三分之一、獲利30%再減碼，雖然不一定賣在最高點，但能確保多數部位獲利，讓投資心態更健康。
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