美國財政部擴大回購長債，意味著債務危機逼近？ 達里歐建議投資人關注兩類資產
作者：財訊雙週刊／林信男、財訊新聞中心
根據《財訊》雙週刊報導，美國財政部於當地時間8月19日宣布，將增加10年至30年期的公債回購操作規模，把最高回購額從20億美元提升至40億美元，這項消息一度使美債殖利率走跌，但隨後又反彈回升，收復了跌幅。
當債券價格下跌，殖利率便隨之上揚，近期的債券拋售潮，使長天期美債殖利率觸及近20年最高水準，顯示投資人對美國政府赤字續增、美伊軍事衝突衍生的通膨風險，以及聯準會（Fed）政策前景不明等情況的擔憂。
美國財政部希望藉由擴大回購長債規模，壓低美債殖利率，但成效不彰，意味著上述因素造成的疑慮，並未消失。富國銀行投資研究所分析師米亞諾（Tony Miano）表示，驅動美債殖利率走揚的因素依然存在，在投資人對這些問題有更清晰的理解之前，長天期美債殖利率仍有偏向上行的風險。
赤字不斷擴增 削減開支難度高
由美國財政部資料可得知，美國政府債務總額已超過40兆美元，10年來累計增逾1倍；今年7月，美國的財政赤字是4323億美元，創2021年3月以來單月新高。
除此之外，今年6月他國持有美國公債的規模也有所下滑，其中減幅最大的國家是日本。
《財訊》雙週刊指出，橋水基金創辦人達里歐（Ray Dalio）直言，擴大回購長債措施，可能意味著美國經濟將面臨困境，政府的財政狀況正處於轉捩點，如果現在不把問題解決，債務恐累積到難以承受的地步，並帶來巨大傷害。
根據達里歐估算，美國的財政支出比收入高出約40％，導致預算赤字不斷擴增，即使美國財政部長貝森特聲稱，赤字很可能已達高峰，政府團隊正在研究如何削減開支，但達里歐認為，這些支出都是既定且必要的，恐怕難以減少。
若想改善財政窘境，達里歐建議，美國政府必須削減開支、增加稅收，並降低利率，這3項措施應同時執行，避免單一措施規模過大，否則會「非常痛苦」。
減持債券 把黃金和比特幣納入投資組合
在達里歐看來，債務危機爆發的時間點，會受到許多因素的影響，依照當前趨勢，美國最快將在1年內，最遲會在5年內陷入危機。
為因應這場可能發生的危機，達里歐建議投資人減持債券，並在投資組合中，配置10％到15％的黃金和少量比特幣。※本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。
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