避險神話破滅？黃金單日血洗逾7%　專家揭貴金屬殺陣2大關鍵：從主角變成提款機

貴金屬通常被視為資金避風港，在戰爭、通膨或其他市場動盪時期為投資人提供安全保障，不過如今美伊戰事延燒，中東情勢紊亂，黃金、白銀的價格卻大跳水，引起投資人恐慌。對此，投資專家葉育碩在臉書分析背後2大原因，市場正在做的事情很簡單，把過度擁擠的信仰，一次洗乾淨。

美伊戰事持續延燒，中東地緣關係緊張也造成國際油價飆漲，市場掀起大動盪，而原先大家認為最穩定的避險資產黃金、白銀價格卻大跳水，金價在今（23）日繼續跳水，暴跌7.62%來到4155美元附近，曾一度跌破4100美元，白銀也血崩7.8%來到62.4美元左右。

對此，葉育碩表示，黃金、白銀今天再度重挫，雙雙跌去今年來的漲幅。照理說，中東局勢升溫、伊朗衝突升級，這種不確定性，應該是黃金最愛的舞台。但市場給的答案很直接，避險資產，先被拋售。

葉育碩指出，原因其實不複雜，市場開始意識到，這場戰爭帶來的，不只是風險，還有通膨。能源價格被推高，原本市場期待的降息劇本，直接被改寫。甚至現在的共識在往一個方向傾斜：今年可能升息，而且機率已經超過一半。利率往上，美元轉強，對黃金這種不會產生利息的資產來說，就是最直接的壓力。市場正在做的事情很簡單，把過度擁擠的信仰，一次洗乾淨。

前面發生了什麼？葉育碩提到，大家把黃金當萬用解答，通膨買、戰爭買、降息買、避險也買，理由多到像在集點。但當劇本一改，通膨回來 → 利率可能不降反升，美元走強 → 資金回流，黃金瞬間從主角，變成提款機。有人開始獲利了結，有人被迫補保證金，也有人乾脆先拿現金離場。

葉育碩說，於是就會看到一個很荒謬的畫面，戰爭還在打，黃金卻在跌。更有趣的是投資心理，漲的時候，大家搶著買，覺得還會更高。跌的時候，反而開始懷疑人生，覺得還會更低。以為大家在投資，很多時候，其實只是追逐「上漲的安全感」。價格越高，越安心。價格越低，越恐慌。市場從來不會在最舒服的時候給機會，反而總是在最猶豫、最不敢下手的那一刻，把最便宜的籌碼丟到你面前。

更多風傳媒獨家新聞：

‧ 美伊戰爭愈打金價愈跌？狄驤揭「避險失靈」真相：反轉點就在這2大變數

‧ 川普攻打伊朗代價慘重？阮慕驊曝美國2數據慘跌：一手好牌恐打到輸(推薦閱讀)曝台股重挫千點的「錯殺名單」　專家揭2大台廠抗跌密碼：彎腰撿鑽石的機會來了

‧ 美伊戰火恐拖垮全球經濟？邱毅示警4隻黑天鵝齊飛：金融大危機的腳步近了