日圓資產攻略1／日圓跌到5折價 20年旅遊業老手重押6成
日圓跌至近年低點，不僅改變國人旅遊消費模式，也重新點燃市場對日本資產的投資想像；從長期匯率循環、政策導向到產業轉型，日本經濟具備結構性優勢；對手握日圓資產的投資人來說，透過達人分享，可進一步善用保險、基金工具，將理財效果更加放大。
「從業20年來，從沒看過日圓有像現在這樣的極端低點！日圓持續貶值，且日本旅遊需求大爆發，過去3年對我們來說，是最美好的黃金年代。」日和旅遊總經理蔡勝智回想，剛入行前幾年，當時兌換1萬日圓，需台幣約4000元；現在僅需2100元，等於用5折價購買日本的商品與服務，「現在日圓匯率在台幣0.2上下，屬於超跌區，有日圓需求的人都應該閉著眼睛買。」
近年台灣赴日旅遊熱度持續升溫，旅日人潮屢創新高，日本已成為國人最愛的海外旅遊地區；尤其日圓便宜，不少人趁勢提前布局日圓資產，帶動銀行日圓存款規模明顯成長。
蔡勝智分享，旅遊業因高流動性需求，無法像一般貿易公司，透過遠期外匯長期鎖定成本，必須持有大量日圓以降低出團費用。「公司一年需滾動使用約1.5億日圓，像現在低匯率階段，我就會向銀行借款來囤積便宜日圓；匯率漲可達到鎖利效果，匯率跌則有利出團成本，達到雙向保護機制，也是一種避險策略。」
他強調，日本刻意維持弱勢日圓，其實是政策上的選擇。由於日本長期陷入通縮，日本央行希望透過貨幣貶值與寬鬆政策帶動通膨，刺激消費與經濟活動。這2到3年時間已看到效果，例如房地產價格上升、電子產品與餐飲價格調整，都顯示通膨正在逐步形成。
憑藉20多年來旅遊業經驗，蔡勝智直言，目前美元兌日圓在155至160區間，實在超值，但長期而言匯率必將均值回歸，最終回到120左右平均值，中間存在極大匯率升值空間。「就個人投資角度，現在真的很值得重押日圓，像我目前手中日圓資產占比已達6成。」
除了日圓外幣帳戶外，蔡勝智投資鎖定國內發行的日股ETF。「日本觀光產業爆發性成長，光是台灣旅日人數就從20年前約138萬人次，成長到近期676萬人次；政府推動產業轉型，透過弱勢日圓政策，將全球財富透過消費轉化為日本境內經濟動能，是我長期看好主因。」他說，像中東戰火衝擊日股大跌逾5%，就是絕佳進場機會。
展望未來全球局勢，科技產業如AI、半導體雖是重要趨勢，但避險資產與實體資產仍有其角色。像日圓長期以來具備避險貨幣地位，在市場不確定性升高時，就可能重回升值軌道，因此在整體投資組合中保留一定比例的日本資產，將具有分散風險與長期配置意義。