價值嚴重被低估！富世達水冷摺疊雙引擎點火，目標價2600 元

台股摺疊機與 AI 散熱指標股富世達(6805今日股價雖隨大盤波動回落至 1880 元，但對比其公布的驚人營收數據，市場分析師普遍認為股價已進入「嚴重被低估」區間。隨 3 月營收寫下 16 億元、年增 95% 的歷史新紀錄，富世達正憑藉技術門檻極高的「水冷快接頭」與「三折手機轉軸」正式進入獲利爆發期。另外，根據2026年4月至5月的最新市場資訊，華為在摺疊螢幕領域的佈局非常積極。雖然2025年9月已經推出了「Mate XT非凡大師」（Z型三折設計），但針對2026年下半年，市場重點聚焦於以下方向：

• Mate XT2 的傳聞：市場有消息指出，華為可能在2026年內推出第二代三折疊手機（暫稱 Mate XT2），延續非凡大師的定位。
• 技術升級：新機預計搭載更先進的麒麟9系處理器（如 Kirin 9050 或後續版本），進一步優化鉸鏈技術與螢幕的耐用度（材料可能更輕薄如紙）。
• 競爭加劇：2026年摺疊螢幕市場將進入「無痕」技術競賽。三星計畫推出採用類似「G」字折疊方案的 10 吋三折機（Galaxy Z TriFold），且蘋果也預計在2026年下半年加入三折機戰局，這將迫使華為進一步優化其產品。
• 供應鏈動向：台灣相關供應鏈如富世達（鉸鏈）、大立光（鏡頭）等，將繼續受惠於華為高階摺疊機的研發與出貨

營收結構巨變：從轉軸廠轉型為 AI 基礎設施供應商

富世達 2026 年第一季累計營收達 41.83 億元，年增率高達 85.81%。分析營收成份，除了受惠於華為摺疊手機出貨量在 2026 年翻倍成長外，利潤更高的 AI 伺服器水冷快接頭（UQD） 業務比重顯著拉升。法人指出，水冷組件的毛利率遠高於傳統筆電轉軸，將帶動富世達 2026 全年的 EPS（每股盈餘）表現大幅優於市場預期。

技術面回檔即是契機：季線支撐強勁

參考5/6的技術線圖，富世達股價今日雖然下修，但這主要屬於觸及 2275 元歷史高位後的健康修正。

• 強烈支撐： 目前股價正回測 1785 - 1800 元（季線 MA60）區間，此處為長線投資人的重要成本區，具備極強支撐力。

• 指標背離： 在營收年增近 100% 的基本面支撐下，股價的回檔反倒拉開了本益比（P/E）的獲利空間。

資深分析師投資建議與目標價預估

基於 2026 年預估 EPS 成長率以及 AI 水冷業務帶來的估值提升（Re-rating），市場給予以下策略指引：

• 評等： 強烈買進。

• 進場點： 1800 - 1850 元 區間分批佈局。

• 目標價： 2600 元。

（計算依據：以 2026 年預估獲利及 30 倍 AI 散熱產業本益比推算，對比目前 1880 元，潛在漲幅空間達 38% 以上。）

• 停損點： 1630 元（帶量跌破半年線）。

總結：迎接下半年的摺疊新機潮

隨著華為預計在下半年推出更具革命性的三折疊手機，富世達作為獨家或主要轉軸供應商，成長空間尚未完全反映在目前的股價中。在基本面翻倍、股價回檔的當下，「低估」正是 2026 年第二季最強大的投資主旋律。

▲富世達日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)

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