NuScale Power強勢回升應追買？

NuScale Power（SMR）的核心業務並未產生實質收入。但如果這家核電公司從首位潛在客戶那裡獲得利好消息，這種情況可能很快就會改變。NuScale Power目前股價45美元，是否值得買入，很大程度上取決於一個重大決策的結果。

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NuScale Power有什麼作用？

如果你看看NuScale Power目前的收入狀況，你可能會認為這家公司是公用事業行業的顧問公司。這是因為，目前，該公司2025年第一季1,340萬美元的收入幾乎全部來自為羅馬尼亞公用事業公司RoPower提供的諮詢服務。值得注意的是，NuScale Power去年同期的營收僅140萬美元，因此其業務活動大幅增加。

這一點很重要，因為NuScale Power並非一家顧問公司。它正試圖圍繞小型模組化核反應器（SMR）的製造和銷售建立業務。與大型現場建造的核反應器相比，SMR具有許多優勢。工廠建造的SMR預計成本更低，運輸到需要的地點相對容易，更靠近人口中心，並且運作更安全。這是一個極具吸引力的機會，而NuScale Power在SMR銷售方面進展順利。

然而，該公司尚未售出任何一座核電廠。RoPower是其第一個潛在客戶，而NuScale Power的收入取決於RoPower正在進行的最終研究，以確定是否繼續推進該專案。目前預計該決定將於2026年上半年最終確定。

華爾街寄予厚望

NuScale Power股價的52周高點約為45美元。該股已從該價格略有回落，但過去一年仍大幅上漲。具體來說，該股在過去12個月內上漲了300%以上。因此，真正的問題是，在NuScale Power股價大幅上漲並創下52周及歷史新高之後，該股是否值得買進。

NuScale Power對其未來相當樂觀，這並不令人意外。但它言出必行，已經預訂了RoPower專案核准後所需的六座SMR（小型反應器）的零件。但這還不是全部；它還訂購了另外六座反應爐的零件。這些零件的生產周期很長。除非NuScale Power確信能在不久的將來接到12座SMR的訂單，否則這樣做在經濟上是沒有意義的。

鑑於股價的快速上漲，華爾街似乎也相當樂觀。有趣的是，這對NuScale Power來說是一個助力，該公司在第一季透過股票出售籌集了約1億美元的資金。當然，這會稀釋現有股東的權益，但額外的現金應該能幫助公司生存到擁有第一位正式客戶為止。一旦達成協議，下一批客戶可能會更容易簽約。

RoPower前景廣闊

鑑於NuScale Power的股價接近歷史高點，投資者很可能已經消化了許多好消息。積極的投資者或許願意現在就入手，以抓住這家新興核電公司提供的長期投資機會。然而，多數人或許最好還是等到首批SMR核電廠的銷售情況更加明朗之後再入手。

事實上，如果RoPower的出售失敗，其股價很可能會下跌，甚至可能大幅下跌。假設SMR的機會真如看起來那麼大，那麼等到NuScale Power達到出售首座SMR的關鍵里程碑後再入手，或許仍能為投資者帶來巨大的長期機會。

作者：Reuben Gregg Brewer

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