內地傳擬調整高新技術企業稅　美銀：料僅增稅收非加強監管

吳旖(左一)、琚里昕(右一)、趙彥琳(左二)

就今早市傳「內地擬將調整高新技術企業認定及相關稅收新政」一事，美銀亞太區股票策略主管、中國研究部聯席主管吳旖指，此舉多少含有「稅收」意味，因觀乎內地近年在地方政府和土地等稅收來淡減少，故估計上述行動帶有增加稅收而非又再加強監管。

她又引述該行觀察到中外投資者對中資股的看法有所不同，以在岸資金為例，他們較看好高流動性、出口和上游產業，同時專吼特定主題板塊，反之對國內消費和下游產業持謹慎態度。

美國資金方面，她指對中國的興趣提升，但持倉仍較薄弱，涉及了解中資股對他們而言並非易事，而且由於交易台股韓股等地區的股市更為容易，在缺乏人才和管道追蹤中國新股，譬如機械人、創新藥等板塊下，導致持倉信心不足。不過，她指隨着新股市場持續活躍，應可以此為橋樑縮減投資者的資訊成本。

整體而言，她指投資中資股宜續採取槓鈴策略（Barbell Strategy），一方面留意主打人工智能（AI）、工業、硬件、半板塊等板塊；另一方面具防禦能力的高息股。

另該行大中華媒體及互聯網研究分析師琚里昕稱，今年內地主要科網大企的資本支出將年增8%，而AI 代理將成為年內首要投資主題，其中騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）和字節跳動可佔主導地位。而在2025年至2030年之間，美銀預計內地在AI的資本支出預計在有29%的複合年增長率。

金價方面，該行中國研究部聯席主管、亞太區基礎材料及能源研究部主管趙彥琳指，仍繼續看好金價前景，基本情境為4,538美元一安士、最樂觀是5,500美元，主因弱美元所致，加上全球交易所買賣基金（ETF）和央行仍持續買入其金。

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