香港1月PMI升至52.3　惟企業仍未看好業務前景

1月份標普全球香港特區採購經理指數(PMI)經季節調整後，由去年12月的51.9升至52.3，反映香港營商環境持續好轉。

標普全球市場財智經濟學家Usamah Bhatti表示，香港PMI指數連續6個月處於擴張區間，在新訂單增加，且惠及商業活動顯著向好的情況下，指數升幅略勝2025年尾。另一可喜的是，採購活動更趨活躍，隨着積壓訂單持續增加，預示商業活動為符合客戶需求，將於首季維持增長。

Bhatti續指，新出口訂單的擴張速度也攀至差不多三年最快，反映銷售增長更加廣泛。不過，企業還未看好未來一年業務。調查資料透露，市場競爭激烈和美國貿易政策，繼續影響業者的前景展望。

報告顯示，綜觀1月份，商業活動連續6個月增加，擴張速度與上月持平。行業數據顯示，增幅由服務業帶動，其次為批發及零售業，而製造業和建造業，則持相反方向。

1月新訂單也大幅增多，擴張速度為2023年5月以來次高，緊隨於去年11月。受訪業者經常表示，公司調整市場策略，以及新產品面世，於是成功推動銷情。與此同時，海外和內地市場

的客戶需求於今年初亦見改善，從質則角度，出口訂單的增幅接近三年最高。

訂單好轉，促使積壓工作連續兩月增加；值得一提的是，隨着人手縮減，未完成訂單的累積速度較上月加快。許多受訪業者表示，公司未有填補離職空缺，所以僱員人數減少；不過，整體職位減幅其實不大。

踏入新的一年，企業更加積極採購。最新數據顯示，由於銷售渠道擴大，加上公司特意填補庫存，因此採購數量增加。另一方面，採購庫存的擴張速度，為7個月以來最高。企業表示，雖然業者對投入品的需求升溫，但供應商1月的交付表現反而連續兩月改善。

投入成本1月的上升速度比上月減慢，但整體依然明顯，企業透露原材料價格按月上漲，故不少業者常指採購價格飆升是成本加重的原因。此外，員工成本溫和上升，加幅放緩至去年9月以來最小。企業雖藉調高售價，設法將成本轉嫁客戶身上，但有多家公司為刺激銷路而提供折扣，故整體升幅溫和。

市場需求雖有改善，但業者1月對來年前景依然看淡，負面情緒加劇至5個月最明顯。業者透露，美國貿易政策、市場競爭激烈、全球經濟低迷等因素，都對後續的生產表現造成壓力，但也有多家企業明確指出，對本地經濟持續景氣抱有信心。

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