PTT ลุ้นครึ่งหลังกำไรสต้อคน้ำมัน เร่งสร้างกระแสเงินสด

หุ้นวิชั่น - PTT ประเมินครึ่งปีหลัง 2568 ยังมีแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ทรงตัว พร้อมลุ้นปัจจัยบวกจากสต๊อกน้ำมัน ขณะที่ธุรกิจก๊าซธรรมชาติยังสดใส เดินหน้าสร้างความแข็งแกร่งภายใน ตั้งเป้ากระแสเงินสดสะสมแตะ 1 แสนล้านบาท ยกระดับผลการดำเนินงานและเพิ่ม EBITDA Uplift หนุนการเติบโตต่อเนื่อง

นายธนพล ประภาพันธ์ ผู้จัดการฝ่ายผู้ลงทุนสัมพันธ์ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลัง 2568 ปกติแล้วการดำเนินงานของ ปตท. ขึ้นอยู่กับปัจจัยด้านราคาผลิตภัณฑ์ ซึ่งราคาน้ำมันคาดว่าจะเห็นการปรับตัวลดลงเล็กน้อย ขณะที่ราคาปิโตรเคมียังคงได้รับแรงกดดันจากซัพพลายใหม่ที่จะทยอยเข้ามา แต่ก็มีมาตรการใหม่ ๆ เช่น การจำกัดการผลิต ที่อาจสนับสนุนราคาได้

ทั้งนี้ หากราคาน้ำมันยังคงทรงตัว มีโอกาสเห็นปัจจัยบวกจากสต๊อกน้ำมัน เนื่องจากครึ่งปีแรกมีการขาดทุนสต๊อกน้ำมัน แต่ครึ่งปีหลังอาจเห็นตัวเลขขาดทุนลดลงหรือไม่เกิดขึ้น โดยประเมินราคาน้ำมันดิบอยู่ในกรอบ 67–73 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความไม่แน่นอนจากความตึงเครียดด้านภาษีระหว่างสหรัฐและคู่ค้า ซึ่งกดดันกิจกรรมเศรษฐกิจ รวมถึงอุปทานที่เพิ่มขึ้นจาก OPEC+ และ Non-OPEC

สำหรับธุรกิจก๊าซธรรมชาติ ครึ่งปีหลังยังมีแนวโน้มเป็นบวก แม้ปริมาณการขายจะปรับลดลงตามฤดูกาล แต่ราคาก๊าซ LNG ก็มีการปรับตัวลดลงด้วย ทำให้ Utilization ในไตรมาส 4/2568 มีโอกาสปรับเพิ่มขึ้น

ปตท. สร้างความแข็งแกร่งจากภายใน เดินหน้าโครงการสำคัญยกระดับผลการดำเนินงานและเพิ่ม EBITDA Uplift มุ่งสร้างกระแสเงินสดสะสมกว่า 100,000 ล้านบาท ผ่านการยกระดับประสิทธิภาพการดำเนินงานและเสริมความสามารถการแข่งขันในทุกมิติ โดยหนึ่งในโครงการสำคัญคือ “Asset Monetization (A1)” การบริหารสินทรัพย์เพื่อให้เกิดประโยชน์สูงสุดต่อกลุ่ม ปตท. ผ่านการเพิ่มศักยภาพ Asset Optimization & Synergy พร้อมปรับโครงสร้างสินทรัพย์ให้เหมาะสม

บริษัทฯ ตั้งเป้าหมายเพิ่มกระแสเงินสดแตะระดับ 38,000 ล้านบาทภายในปีนี้ และขยับสู่ 77,000 ล้านบาทในปีหน้า รวมเป็นกระแสเงินสดสะสมกว่า 100,000 ล้านบาท โดยโครงการหลักครอบคลุมการปรับโครงสร้างธุรกิจด้าน ยานยนต์ไฟฟ้า (EV), โครงสร้างพื้นฐาน, Downstream และธุรกิจไฟฟ้า เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

ส่วนบริษัท ฮอริษอน พลัส จํากัด (“ Horizon Plus” ) ที่มีการปรับสัดส่วนการถือหุ้น จาก 60 % เหลือ 40 %เป็นไปตามนโยบายการปรับโครงสร้าง การดำเนินธุรกิจเพื่อให้สอดคล้องกับแผนกลยุทธ์ของ ปตท.เพื่อให้พาร์ทเนอร์ที่มีความชำนาญมากกว่า

แนวโน้มเงินปันผลปีนี้ ท่ามกลางควาไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ที่ผ่านมาบริษัทก็พยายามรักษาระดับการจ่ายเงินปันผล Dividend Yield และ Payout Ratio ให้อยู่ในระดับที่ดี ทำให้ผู้มีส่วนได้เสียคาดหวัง แต่ก็ต้องขึ้นกับผลการดำเนินงานของบริษัทด้วย

รายงานโดย : ณัฏฐ์ชญา ปุริมปรัชญ์ภัทร บรรณาธิการข่าว Hoonvision