เอเซีย พลัส ส่องหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า หลังกกพ.เคาะค่าไฟ ก.ย.-ธ.ค.68 ที่ 3.94 บาท
#ทันหุ้น-ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า หลังจากที่ คณะกรรมการกํากับกิจการพลังงาน (กกพ.) ประกาศปรับลดอัตราค่าไฟฟ้าผันแปร(Ft) งวด ก.ย.-ธ.ค. 2568 ลงมาอยู่ที่ 15.72 สตางค์/หน่วย จากงวด พ.ค. –ส.ค. 2568 ที่ 19.72 สตางค์/หน่วย โดยเมื่อนำมารวมกับค่าไฟฐาน 3.78 บาท/หน่วย จะส่งผลให้ค่าไฟงวดใหม่ลดลงมาอยู่ที่ 3.94 บาท/หน่วย จากเดิม 3.98 บาท/หน่วย
ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ระบุอีกว่า เนื่องจากตัวเลขค่า Ft ที่ประกาศใช้จริง ถือเป็นอัตราค่าไฟฟ้าที่ต่ำกว่ากรอบแนวทางที่ กกพ. เคยได้นำเสนอไว้ในช่วงก่อนหน้าที่ระดับ 3.98 – 5.10 บาท/หน่วย และต่ำกว่าที่รมว.พลังงาน ได้เปิดเผยที่ระดับ 3.95 บาท/หน่วย เบื้องต้นจึงคาดจะเป็น sentiment ลบในเชิงจิตวิทยา กดดันต่อราคาหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าให้ปรับตัวลงได้ในช่วงสั้น
อย่างไรก็ตาม ในมุมของปัจจัยพื้นฐานค่า Ft ปรับตัวลดลงจากกรอบแนวทางเดิมของกกพ. (กรณีต่ำสุด) เพียง 4 สตางค์/หน่วย ดังนั้นฝ่ายวิจัยคาดจะไม่ได้ส่งผลกระทบต่อโน้มกำไรของกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP ในงวดไตรมาส 4/68 ให้เปลี่ยนแปลงจากมุมมองเดิมที่เคยนำเสนอไปอย่างมีนัยฯ โดยคาดอัตรากำไรของกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP อาทิ BGRIM, GPSC, GULF ยังเห็นการปรับตัวขึ้นได้ QoQ ในงวดไตรมาส 4/68 ตามราคาก๊าซฯ ที่ลดลง
ส่วนกลุ่มโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทน เช่น GUNKUL, BCPG, TPIPP, SSP เป็นต้น มีมุมมองเชิงลบเล็กน้อย เนื้องจากบางโครงการที่อิงค่า Ft จะมีราคาขายไฟฟ้าลดลง
**แนะหาจังหวะซื้อ GULF-GPSC เมื่อราคาอ่อนตัว
ช่วงสั้นยังคงน้ำหนักการลงทุน Underperform จากประเด็นค่า Ft ที่ยังเป็น sentiment เชิงลบกดดันต่อราคาหุ้นในกลุ่มได้ในช่วงสั้น แต่ฝ่ายวิจัยมีแนวโน้มปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในระยะถัดไปจากปัจจัยพื้นฐานที่ยังมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น ดังนั้นหากราคาหุ้นปรับฐานลงยังคงแนะนำทยอยสะสมลงทุนสำหรับ GULF(FV@68.25B) และGPSC(FV@45B) ที่แนวโน้มกำไรช่วงสั้นงวดไตรมาส 2/68 ยังเห็นการเติบโตได้ดี QoQ
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้
Facebook คลิก [https://www.facebook.com/thunhoonnews
](https://www.facebook.com/thunhoonnews)
Youtube คลิก [https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial
](https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial)